DeepSeek đang đàm phán gọi ít nhất 300 triệu USD với mức định giá 10 tỷ USD, trong khi câu chuyện quanh AI tiếp tục xoay quanh việc các công ty lớn đang được định giá rất cao. Chênh lệch này khiến nhà đầu tư phải nhìn lại toàn bộ mặt bằng định giá AI, không chỉ riêng DeepSeek.
Từ cú sốc thị trường đầu năm 2025 đến làn sóng nghi ngờ về định giá các công ty AI lớn, DeepSeek đã trở thành một điểm so sánh quan trọng. Diễn biến mới cho thấy thị trường không chỉ quan tâm đến công nghệ, mà còn nhìn vào chi phí, doanh thu và khả năng biện minh cho mức định giá.
- DeepSeek đang trao đổi để huy động ít nhất 300 triệu USD ở mức định giá 10 tỷ USD.
- Cú ra mắt R1 từng làm thị trường Mỹ mất gần 1 nghìn tỷ USD giá trị trong một ngày.
- Định giá của các công ty AI hàng đầu đang bị soi kỹ khi doanh thu và kỳ vọng tăng trưởng không luôn khớp nhau.
DeepSeek đang được định giá như thế nào?
DeepSeek hiện được nhắc đến với mức định giá 10 tỷ USD trong các cuộc đàm phán huy động ít nhất 300 triệu USD. So với các tên tuổi AI lớn tại Mỹ, con số này là rất nhỏ, nhưng vẫn đủ để đặt DeepSeek vào nhóm công ty AI có ảnh hưởng đáng chú ý.
Trước đó, hãng này từng từ chối nhiều đề nghị từ các quỹ đầu tư mạo hiểm và tập đoàn công nghệ hàng đầu của Trung Quốc. Việc đó cho thấy DeepSeek không phải đang ở thế bị động hoàn toàn, dù thị trường vẫn đang theo dõi sát khả năng gọi vốn và định giá cuối cùng.
Vì sao DeepSeek từng gây chấn động thị trường?
DeepSeek R1 là sự kiện khiến giới đầu tư phải thay đổi cách nhìn về chi phí phát triển mô hình AI tiên phong. Công ty tuyên bố đã huấn luyện mô hình với khoảng 5,6 triệu USD, thấp hơn rất nhiều so với mức chi hàng trăm triệu USD thường thấy ở các phòng thí nghiệm Mỹ.
Cú ra mắt này từng xóa gần 1 nghìn tỷ USD vốn hóa thị trường Mỹ chỉ trong một đêm. Riêng Nvidia mất gần 600 tỷ USD vốn hóa trong một ngày, mức giảm lớn nhất lịch sử thị trường Mỹ vào thời điểm đó. Tác động của nó không nằm ở một sản phẩm đơn lẻ, mà ở việc nó làm lung lay giả định về chi phí và lợi thế cạnh tranh trong AI.
Sau cú sốc ban đầu, DeepSeek tiếp tục tung ra thêm bảy bản cập nhật mô hình nhưng không tạo ra phản ứng thị trường tương tự. Dù vậy, dữ liệu từ AI Index 2026 của Stanford cho thấy các mô hình Mỹ và Trung Quốc liên tục luân phiên giữ vị trí dẫn đầu, cho thấy cuộc đua hiệu năng vẫn rất sát.
Định giá của các công ty AI lớn đang chịu áp lực ra sao?
Áp lực lớn nhất hiện nay nằm ở việc nhiều công ty AI hàng đầu đang được định giá trước khi mô hình kinh doanh ổn định. OpenAI được nhắc đến với mức định giá 852 tỷ USD, còn Anthropic có thể được chào ở mức tới 800 tỷ USD.
Trong cùng lúc, OpenAI báo cáo doanh thu quy đổi theo năm đạt 25 tỷ USD vào tháng 2. Anthropic được cho là tăng từ 9 tỷ USD cuối năm 2025 lên 30 tỷ USD vào tháng 3, chủ yếu nhờ nhu cầu với Claude Code. Tuy nhiên, đại diện OpenAI cho rằng các số liệu doanh thu của Anthropic bị thổi phồng do cách hạch toán doanh thu gộp từ đối tác hạ tầng đám mây.
Chính sự chênh lệch giữa định giá và nền tảng doanh thu khiến một số nhà đầu tư lo ngại. Có ý kiến cho rằng để biện minh cho mức định giá hiện tại của OpenAI, công ty sẽ cần một mức giá IPO từ 1,2 nghìn tỷ USD trở lên.
Thị trường AI có đang tập trung quá nhiều vào vài cái tên lớn?
Trong quý I/2026, chỉ bốn thương vụ gồm OpenAI, Anthropic, xAI và Waymo đã chiếm 63% tổng vốn huy động. Điều này cho thấy dòng tiền đang tập trung mạnh vào một nhóm rất nhỏ các công ty được coi là dẫn đầu cuộc đua AI.
Xu hướng đó làm gia tăng lo ngại rằng định giá cao có thể phản ánh tâm lý đầu cơ nhiều hơn là năng lực tạo doanh thu hiện tại. SpaceX-xAI của Elon Musk cũng được cho là đang hướng tới một đợt niêm yết công khai với mức định giá có thể vượt 1,75 nghìn tỷ USD, nếu kịch bản đó thành hiện thực.
Trong bối cảnh này, mức định giá 10 tỷ USD của DeepSeek lại trở thành một phép so sánh ngược. Nó không chỉ đặt câu hỏi về triển vọng của DeepSeek, mà còn khiến thị trường phải tự hỏi liệu những công ty được định giá ở mức hàng trăm tỷ đến nghìn tỷ USD có đang được kỳ vọng quá xa thực tế hay không.
Những câu hỏi thường gặp
DeepSeek đang đàm phán gọi vốn bao nhiêu?
DeepSeek đang trao đổi để huy động ít nhất 300 triệu USD.
Mức định giá mà DeepSeek nhắm tới là bao nhiêu?
Công ty được nhắc đến với mức định giá 10 tỷ USD.
Vì sao DeepSeek từng gây sốc cho thị trường?
Vì R1 được cho là được huấn luyện với khoảng 5,6 triệu USD, làm thị trường nghi ngờ lại chi phí thật của AI tiên phong.
OpenAI hiện được định giá khoảng bao nhiêu?
OpenAI được nhắc đến với mức định giá 852 tỷ USD.
Điều gì đang khiến nhà đầu tư chú ý nhất?
Sự chênh lệch lớn giữa định giá, chi phí phát triển và doanh thu thực tế của các công ty AI hàng đầu.
Tổng kết
DeepSeek đang trở thành phép thử quan trọng cho cách thị trường định giá AI, từ chi phí phát triển đến khả năng tạo doanh thu. Điểm đáng theo dõi tiếp theo là mức gọi vốn thực tế của công ty và cách nhà đầu tư tiếp tục đánh giá mặt bằng định giá của toàn ngành AI.
