Cựu điều phối viên phát triển lõi Trent Van Epps cảnh báo Ethereum Foundation có thể đối mặt với khủng hoảng tài trợ trong 3 đến 9 tháng tới khi chi tiêu bị cắt giảm và các chương trình grant dần hết hạn.
Cảnh báo này xuất hiện giữa lúc Ethereum Foundation chuyển sang giai đoạn thắt chặt ngân sách, trong khi chi phí duy trì hệ sinh thái và đội ngũ phát triển lõi vẫn ở mức cao. Vấn đề không chỉ nằm ở tiền, mà còn ở cách Ethereum phân bổ trách nhiệm tài trợ trong dài hạn.
- Ethereum có thể thiếu hụt tài trợ cho phát triển lõi trong 3 đến 9 tháng tới.
- Chi phí duy trì hơn 10 đội client vào khoảng 30 triệu USD mỗi năm, trong khi chương trình CIP sắp hết hạn.
- Áp lực tài trợ trùng với việc Ethereum Foundation cắt chi tiêu và chứng kiến nhiều nhân sự cấp cao rời đi.
Ethereum Foundation đang đối mặt với áp lực tài trợ lõi
Ethereum Foundation có thể bước vào một cuộc khủng hoảng tài trợ âm ỉ trong 3 đến 9 tháng tới. Cảnh báo này gắn với việc chi tiêu bị thu hẹp và các chương trình grant sắp kết thúc.
Van Epps cho rằng khoảng trống giữa cơ chế tài trợ hiện tại và chi phí vận hành mạng lưới ngày càng lớn. Ông nhấn mạnh cần xem lại cách các bên trong hệ sinh thái chia sẻ trách nhiệm tài chính.
Chi phí vận hành và thời điểm hết hạn của CIP là hai điểm nghẽn lớn
Ethereum Foundation đang phải duy trì hơn 10 đội client với chi phí overhead khoảng 30 triệu USD mỗi năm. Cùng lúc đó, Client Incentives Program (CIP) kéo dài 4 năm dự kiến kết thúc vào tháng 4/2026.
Hai yếu tố này khiến bài toán tài trợ trở nên căng hơn khi các khoản hỗ trợ hiện có dần thu hẹp. Nếu không có cơ chế thay thế đủ nhanh, khoảng trống tài chính có thể xuất hiện rõ hơn trong nửa cuối năm 2026.
Chính sách thắt chặt chi tiêu làm tăng rủi ro thiếu hụt
Ethereum Foundation đã chuyển sang chiến lược “Subtraction”, tức giảm tần suất và quy mô các khoản chi. Tổ chức này cũng đặt mục tiêu đưa chi tiêu thường niên về mức 5% ngân quỹ vào năm 2030, từ khoảng 15% hiện nay.
Van Epps cảnh báo rằng vấn đề không chỉ là một giai đoạn khó khăn ngắn hạn. Theo ông, đây là dấu hiệu của các vấn đề cấu trúc rộng hơn trong cách Ethereum huy động và phân bổ nguồn lực.
Biến động nhân sự khiến bài toán tài trợ khó hơn
Ethereum Foundation đã ghi nhận nhiều nhân sự cấp cao rời đi kể từ tháng 1/2026. Danh sách này có tám người, trong đó có Hsiao-Wei Wang, Tomasz Stanczak, Carl Beek và Julian Ma.
Van Epps cho rằng nếu tình trạng tài trợ kéo dài, các cộng sự có nhiều kinh nghiệm về vận hành, mở rộng quy mô và chuẩn bị cho điện toán lượng tử có thể tiếp tục rời khỏi hệ sinh thái. Điều đó làm tăng áp lực lên năng lực duy trì phát triển lõi.
Tranh luận về mô hình tài trợ vẫn chưa ngã ngũ
Cảnh báo của Van Epps đã làm dấy lên phản hồi trái chiều từ một số tiếng nói trong ngành, trong đó có Gabriel Shapiro. Ông cho rằng Ethereum đang đứng giữa hai lựa chọn khó: không muốn phụ thuộc hoàn toàn vào on-chain governance hay mô hình công ty truyền thống.
Van Epps hiện làm việc với Protocol Guild, một dự án tài trợ độc lập cho các nhà phát triển Ethereum ngoài cấu trúc grant của Foundation. Ông phản hồi rằng mô hình bảo trợ hiện tại chưa thể mở rộng đủ nhanh để thay thế nguồn hỗ trợ đang thu hẹp.
Ethereum sẽ theo dõi gì trong thời gian tới?
Điểm cần theo dõi là liệu các cơ chế tài trợ độc lập như Protocol Guild có bù được phần hỗ trợ giảm từ Ethereum Foundation hay không. Đây cũng là phép thử cho khả năng tự vận hành tài chính của hệ sinh thái Ethereum.
Về ngắn hạn, rủi ro lớn nhất nằm ở khoảng trống giữa nhu cầu duy trì phát triển lõi và tốc độ xây dựng các nguồn tài trợ thay thế.
Tổng kết
Ethereum Foundation đang chịu áp lực kép từ chi tiêu bị siết lại và nhu cầu tài trợ phát triển lõi vẫn rất lớn. Khả năng lấp đầy khoảng trống này trong vài tháng tới sẽ là yếu tố đáng theo dõi đối với hệ sinh thái Ethereum.
