Gemini ghi nhận khoản lỗ ròng 107,7 triệu USD trong quý II và cổ phiếu giảm hơn 7% sau giờ giao dịch, cho thấy thị trường tiền điện tử suy yếu đang gây áp lực trực tiếp lên doanh thu của các sàn giao dịch.
Khối lượng giao dịch và tổng tài sản trên nền tảng Gemini đều giảm mạnh, trong khi công ty tìm cách giảm phụ thuộc vào phí giao dịch bằng thẻ tín dụng, staking, thị trường dự đoán, phái sinh và giao dịch cổ phiếu.
- Gemini lỗ ròng 107,7 triệu USD trong quý II, còn cổ phiếu giảm hơn 7% sau giờ giao dịch.
- Khối lượng giao dịch giảm từ 11,3 tỷ USD xuống 3,8 tỷ USD, khiến doanh thu sàn giảm 38% còn 12,5 triệu USD.
- Gemini đang mở rộng sang thẻ tín dụng, staking, thị trường dự đoán, phái sinh và giao dịch cổ phiếu để đa dạng hóa doanh thu.
Gemini chịu tác động trực tiếp từ khối lượng giao dịch giảm
Gemini ghi nhận khoản lỗ ròng 107,7 triệu USD trong quý II, trong khi khối lượng giao dịch trên sàn giảm mạnh so với cùng kỳ năm trước. Cổ phiếu Gemini cũng giảm hơn 7% trong phiên giao dịch ngoài giờ.
Khối lượng giao dịch trên sàn chính của Gemini giảm từ 11,3 tỷ USD xuống 3,8 tỷ USD. Tổng tài sản trên nền tảng giảm từ 18,2 tỷ USD xuống 8,4 tỷ USD trong cùng khoảng thời gian, khi Bitcoin và các loại tiền điện tử khác mất khoảng một nửa giá trị.
Doanh thu từ hoạt động sàn giảm 38% xuống 12,5 triệu USD vì khách hàng giao dịch với quy mô thấp hơn. Số người dùng có giao dịch hàng tháng vẫn tăng 11% so với cùng kỳ, cho thấy lượng người dùng không giảm nhưng tần suất hoặc giá trị giao dịch đã suy yếu.
Doanh thu thẻ tín dụng và staking tăng
Gemini đang mở rộng các nguồn thu ngoài phí giao dịch tiền điện tử để giảm mức độ phụ thuộc vào biến động giá Bitcoin. Tổng doanh thu quý II tăng 37% lên 45,5 triệu USD từ mức 33,3 triệu USD một năm trước, còn khoản lỗ ròng giảm 19% so với 133,2 triệu USD.
| Chỉ số | Quý II | So với cùng kỳ hoặc kỳ trước |
|---|---|---|
| Tổng doanh thu | 45,5 triệu USD | Tăng 37% so với 33,3 triệu USD |
| Lỗ ròng | 107,7 triệu USD | Giảm 19% so với 133,2 triệu USD |
| Doanh thu từ sàn giao dịch | 12,5 triệu USD | Giảm 38% |
| Doanh thu thẻ tín dụng | 16,2 triệu USD | Tăng 231% |
| Doanh thu staking | 4 triệu USD | Tăng 50% |
Doanh thu từ thẻ tín dụng tăng 231% lên 16,2 triệu USD, trong khi staking mang về 4 triệu USD, tăng 50%. Những mảng này giúp bù đắp một phần mức suy giảm của hoạt động giao dịch trên sàn.
Gemini mở rộng sang thị trường dự đoán và phái sinh
Gemini đang phát triển các sản phẩm tài chính mới, gồm thị trường dự đoán và dịch vụ thanh toán bù trừ phái sinh. Thị trường dự đoán, ra mắt vào tháng 12.2025, tạo ra 500.000 USD doanh thu, tăng từ 400.000 USD.
Số hợp đồng sự kiện được giao dịch tăng 93% so với quý I và tổng số hợp đồng vượt 225 triệu. Dữ liệu hiện có chưa cho thấy doanh thu từ mảng này đã đủ lớn để bù đắp phần suy giảm của hoạt động giao dịch tiền điện tử.
Gemini cho biết công ty đã ra mắt công ty thanh toán bù trừ phái sinh trong tháng này, sau khi được Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ phê duyệt vào tháng 4. Mô hình này cho phép Gemini tự thanh toán bù trừ hợp đồng và có thể mở rộng sang hợp đồng tương lai, quyền chọn và hợp đồng vĩnh viễn.
Công ty vẫn còn nhiều việc phải làm, nhưng kết quả quý này phản ánh các nỗ lực tiếp tục giảm chi phí vận hành và đa dạng hóa doanh thu.
– Tyler Winklevoss, Tổng giám đốc Gemini
Nền tảng Gemini đã thay đổi nhiều hơn trong chín tháng qua so với cả thập kỷ trước đó.
– Cameron Winklevoss, Chủ tịch Gemini
Coinbase và Robinhood cũng theo đuổi mô hình đa dịch vụ
Coinbase và Robinhood cũng đang kết hợp giao dịch tiền điện tử với các sản phẩm tài chính khác nhằm giảm phụ thuộc vào giao dịch Bitcoin giao ngay.
Coinbase cho biết thị phần khối lượng giao dịch tiền điện tử trong quý II đạt mức cao kỷ lục 10,3%, tăng từ 9,1% trong quý I. Doanh thu từ các hợp đồng thị trường dự đoán tăng 106% so với quý trước, trong khi 88% thu nhập ròng của Coinbase đến từ các nguồn ngoài giao dịch Bitcoin giao ngay.
Robinhood kết hợp giao dịch tiền điện tử, thị trường dự đoán và giao dịch cổ phiếu trong cùng một ứng dụng. Gemini cũng tham gia lĩnh vực này tại Mỹ từ tháng 7 với dịch vụ giao dịch cổ phiếu không tính hoa hồng.
Gemini trước đó đã cắt giảm 25% nhân sự, dừng hoạt động tại Vương quốc Anh, Liên minh châu Âu và Australia, đồng thời thực hiện một số thay đổi nhân sự cấp lãnh đạo. Dữ liệu hiện có chưa cho thấy đầy đủ tác động tài chính của các quyết định này.
Cổ phiếu Gemini gần mức thấp kỷ lục
Cổ phiếu Gemini Space Station đang giao dịch gần mức thấp kỷ lục khoảng 4 USD, thấp hơn đáng kể so với giá IPO 28 USD hồi tháng 9. Đợt IPO từng định giá công ty khoảng 3,3 tỷ USD, còn cổ phiếu đạt đỉnh 45,89 USD ngay trong ngày giao dịch đầu tiên.
Diễn biến giá cổ phiếu phản ánh áp lực mà Gemini đang đối mặt khi thị trường suy yếu và doanh thu giao dịch giảm. Khả năng các mảng thẻ tín dụng, staking, thị trường dự đoán, phái sinh và cổ phiếu bù đắp phần sụt giảm này sẽ là yếu tố cần theo dõi trong các kỳ báo cáo tiếp theo.
Tổng kết
Gemini lỗ ròng 107,7 triệu USD trong quý II khi khối lượng giao dịch tiền điện tử giảm mạnh, dù tổng doanh thu vẫn tăng nhờ các mảng ngoài sàn. Công ty đang chuyển sang mô hình đa dịch vụ, nhưng hiệu quả của chiến lược này vẫn cần được đánh giá qua các quý tiếp theo.
