Hàn Quốc sắp cho phép các doanh nghiệp niêm yết giao dịch tiền điện tử trở lại sau 9 năm, nhưng stablecoin như USDT và USDC nhiều khả năng vẫn bị loại khỏi khuôn khổ hướng dẫn mới.
Điểm nghẽn nằm ở pháp lý thanh toán ngoại hối và lo ngại rửa tiền, chảy vốn. Trong khi đó, doanh nghiệp lại muốn stablecoin để thanh toán quốc tế nhanh hơn, rẻ hơn và giảm biến động tỷ giá.
- Hàn Quốc chuẩn bị gỡ lệnh cấm 2017, cho tổ chức và công ty niêm yết giao dịch tài sản số.
- Stablecoin neo tiền pháp định như USDT, USDC được cho là sẽ không nằm trong nhóm tài sản được phép.
- Chính phủ hướng đến mở cửa với Bitcoin, Ethereum trước, đồng thời xây khung phát hành stablecoin mới có thể xoay quanh won.
Hàn Quốc mở lại giao dịch tài sản số cho tổ chức và công ty niêm yết
Chính phủ Hàn Quốc đang chuẩn bị hướng dẫn để doanh nghiệp niêm yết được giao dịch tiền điện tử, đảo chiều chính sách cấm từ năm 2017.
Năm 2017, các công ty tại Hàn Quốc bị chặn tham gia giao dịch tài sản số. Gần một thập kỷ sau, cơ quan quản lý quyết định cho phép giao dịch mang tính tổ chức, nhằm hình thành thị trường chuyên nghiệp thay vì chỉ tập trung vào nhà đầu tư cá nhân.
Ủy ban Dịch vụ Tài chính (FSC) được cho là đang chuẩn bị ban hành hướng dẫn “Virtual Currency Trading” cho doanh nghiệp niêm yết. Một số thông tin từ báo cáo địa phương và thảo luận chính thức trong cuộc họp ngày 05/03/2026 cho thấy stablecoin có thể bị loại khỏi phạm vi áp dụng.
Chi tiết đề cập trong các báo cáo địa phương có thể xem tại bài viết trên Naver. Đây là tín hiệu quan trọng vì stablecoin vốn là công cụ mà nhiều doanh nghiệp muốn dùng cho thương mại quốc tế.
Stablecoin USDT và USDC được dự báo bị loại khỏi hướng dẫn mới
Do xung đột với quy định thanh toán ngoại hối và rủi ro rửa tiền, stablecoin neo tiền pháp định như USDT và USDC được cho là không được đưa vào danh mục cho phép.
Theo cách hiểu hiện tại của Luật Giao dịch Ngoại hối, stablecoin không được công nhận là phương thức thanh toán đối ngoại chính thức. Tại Hàn Quốc, các khoản thanh toán ngoại hối truyền thống phải đi qua ngân hàng ngoại hối.
Nếu cho phép doanh nghiệp nắm giữ stablecoin như một khoản đầu tư trong khi luật lại không cho dùng chúng để thanh toán thương mại, sẽ phát sinh mâu thuẫn pháp lý: doanh nghiệp “được mua để đầu tư” nhưng “không được dùng để trả tiền” cho giao dịch xuyên biên giới.
Cơ quan quản lý cũng lo ngại làn sóng đầu tư ồ ạt ngay giai đoạn đầu hợp pháp hóa. Việc loại các “đô la số” dễ dùng như USDT và USDC được kỳ vọng giảm nguy cơ rửa tiền và tình trạng chuyển vốn ra nước ngoài không kiểm soát.
Doanh nghiệp muốn giao dịch stablecoin để tối ưu thanh toán và giảm biến động
Các công ty có hoạt động thương mại lớn muốn stablecoin vì giúp thanh toán quốc tế nhanh hơn, rẻ hơn và hạn chế rủi ro biến động tỷ giá.
Nhiều doanh nghiệp lập luận rằng stablecoin cho phép áp dụng tỷ giá theo thời gian thực để giảm biến động tiền tệ, rút ngắn thời gian đối soát, đồng thời hạ chi phí so với chuyển khoản ngân hàng truyền thống.
Stablecoin cũng giúp doanh nghiệp quản trị bảng cân đối theo hướng “digital-first”, tránh việc liên tục đổi qua lại giữa tiền pháp định và tài sản số khi có nhu cầu giao dịch hoặc phân bổ vốn.
Trên thực tế, doanh nghiệp vẫn có thể tiếp cận stablecoin bằng ví cá nhân (ví dụ MetaMask) hoặc nền tảng OTC ở nước ngoài, nhưng phải vận hành mà không có tài khoản doanh nghiệp chính thức. Điều này tạo rủi ro tuân thủ và hạn chế khả năng kiểm toán, quản trị nội bộ.
Giai đoạn 2 của khung pháp lý tài sản số có thể mở đường cho hệ sinh thái stablecoin theo won
Cách tiếp cận được thảo luận là cho phép mua các coin lớn trước, sau đó xây quy tắc phát hành stablecoin mới, có thể hướng đến stablecoin neo won.
Khung “Digital Asset Framework Act” được mô tả chia thành Giai đoạn 1 tập trung bảo vệ người dùng cá nhân, còn Giai đoạn 2 nhằm xây hạ tầng thị trường chuyên nghiệp. Các thảo luận gần đây cho thấy nhà chức trách có thể ưu tiên tạo khuôn khổ vận hành trước khi mở rộng sang stablecoin.
Thông tin về các thảo luận gần đây có thể xem tại bài viết của BusinessKorea. Nội dung cho thấy kế hoạch cho khoảng 3.500 doanh nghiệp niêm yết và nhà đầu tư chuyên nghiệp mua các coin lớn như Bitcoin và Ethereum, đồng thời soạn quy định phát hành stablecoin để hình thành hệ sinh thái stablecoin dựa trên won.
Song song, đang có xu hướng đề xuất yêu cầu bên phát hành stablecoin phải có tối thiểu 5 tỷ KRW vốn, và ngân hàng nắm cổ phần chi phối trên 50% trong các dự án phát hành. Đây là cấu trúc thường được kỳ vọng giúp tăng giám sát và giảm rủi ro vận hành.
Các giới hạn mới với giao dịch crypto của doanh nghiệp và tái cấu trúc sàn có thể được siết chặt
Cơ quan quản lý đang cân nhắc giới hạn tỷ trọng vốn và cấu trúc sở hữu để giảm rủi ro hệ thống khi doanh nghiệp tham gia crypto.
Một số định hướng chính sách được nhắc đến gồm giới hạn tỷ lệ mua crypto bằng vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp, nhằm giảm nguy cơ “một giao dịch lỗi” hoặc cú sập thị trường khiến cả doanh nghiệp mất khả năng thanh toán.
Ở mảng hạ tầng thị trường, kế hoạch được nói đến là giới hạn tỷ lệ sở hữu của cổ đông lớn tại các sàn crypto ở mức 20%, nhưng có ngoại lệ cho phép đến 34%. Nếu áp dụng, các sàn lớn có thể phải tái cấu trúc sở hữu trong thời gian ân hạn khoảng 3 năm.
Những câu hỏi thường gặp
Hàn Quốc có cho công ty niêm yết giao dịch tiền điện tử không?
Có. Hàn Quốc đang chuẩn bị hướng dẫn để cho phép tổ chức và doanh nghiệp niêm yết giao dịch tài sản số, đảo chiều so với lệnh cấm từ năm 2017.
USDT và USDC có được phép trong quy định mới không?
Các báo cáo địa phương và thảo luận chính thức được nhắc đến cho thấy stablecoin neo tiền pháp định như USDT và USDC nhiều khả năng bị loại khỏi phạm vi hướng dẫn mới.
Vì sao stablecoin bị loại dù doanh nghiệp muốn dùng?
Stablecoin hiện không được công nhận là phương thức thanh toán đối ngoại theo Luật Giao dịch Ngoại hối, đồng thời nhà chức trách lo ngại rửa tiền và chuyển vốn ra nước ngoài không kiểm soát.
Doanh nghiệp muốn stablecoin để làm gì?
Chủ yếu để thanh toán quốc tế nhanh hơn và rẻ hơn so với chuyển khoản ngân hàng, dùng tỷ giá theo thời gian thực để giảm biến động, và quản trị tài chính theo hướng số hóa mà không phải liên tục đổi về tiền pháp định.
Hàn Quốc có thể phát triển stablecoin theo won không?
Các thảo luận gần đây cho thấy chính phủ có thể cho phép giao dịch các coin lớn trước, rồi xây bộ quy tắc phát hành stablecoin mới, trong đó có khả năng hình thành hệ sinh thái stablecoin neo won.
