Hyperliquid đang mở HIP-4 sang giai đoạn permissionless, cho phép nhà phát triển tự tạo thị trường dự đoán trên sàn nếu stake 500.000 HYPE.
Bước đi này mở rộng cách Hyperliquid vận hành outcome markets: không còn chỉ do đội ngũ chọn lọc từng thị trường, mà nhà phát triển đủ điều kiện có thể triển khai trực tiếp. Cơ chế mới cũng gắn với cách thanh toán onchain và mô hình thanh khoản sẵn có của sàn.
- Nhà phát triển muốn triển khai outcome markets phải stake 500.000 HYPE.
- HIP-4 sẽ thử trên testnet trước khi lên mainnet sau khi được kiểm tra kỹ.
- Hyperliquid kết hợp thị trường dự đoán với ví và thanh khoản sẵn có của hệ sinh thái.
HIP-4 chuyển từ mô hình chọn lọc sang permissionless
HIP-4 là bản nâng cấp outcome markets của Hyperliquid, trong đó giai đoạn permissionless cho phép bất kỳ builder nào đáp ứng yêu cầu staking triển khai thị trường mà không cần phê duyệt riêng.
Trước đó, giai đoạn đầu của HIP-4 chỉ gồm một nhóm thị trường do đội ngũ lựa chọn. Thị trường đầu tiên là binary market giá Bitcoin hằng ngày do Outcomexyz vận hành.
Hyperliquid cho biết đợt mở rộng này sẽ đi từ testnet trước, rồi mới lên mainnet sau khi đã kiểm tra đủ kỹ. Cách triển khai này cho thấy nền tảng muốn giảm rủi ro vận hành trước khi mở rộng diện rộng.
Nhà phát triển phải stake 500.000 HYPE để triển khai thị trường
Điều kiện cốt lõi của giai đoạn permissionless là mỗi builder phải stake 500.000 HYPE trước khi được phép đưa thị trường dự đoán lên sàn.
Khoản stake này có thể bị slash và bị đốt nếu validator phát hiện builder thao túng oracle hoặc đưa ra quyết toán không hợp lệ. Cơ chế đó tạo thêm ràng buộc kỹ thuật và trách nhiệm cho bên triển khai.
Hyperliquid cũng cho phép builder giữ lại tối đa một nửa phí giao dịch mà thị trường tạo ra. Phần còn lại thuộc về cấu trúc phí của nền tảng.
Cơ chế thanh toán onchain của HIP-4 khác gì so với các mô hình hiện có?
HIP-4 thanh toán trực tiếp onchain dựa trên các nguồn dữ liệu khách quan thông qua bộ validator của Hyperliquid. Kết quả được ghi nhận theo hướng 0 hoặc 1, thay vì dựa vào cơ chế biểu quyết tranh chấp của token holder.
Mô hình này khác với Polymarket, nơi các tranh chấp từng đi qua UMA’s optimistic oracle. Hyperliquid loại bỏ lớp trung gian đó bằng cách để validator công bố kết quả và hợp đồng tự quyết toán.
Kalshi cũng có cách tiếp cận khác: nền tảng này được quản lý tập trung và chịu giám sát của CFTC, nên tránh được tranh chấp kiểu oracle nhưng đổi lại vẫn có một bên kiểm soát việc niêm yết thị trường.
Lợi thế của Hyperliquid nằm ở margin và thanh khoản
HIP-4 được thiết kế để nằm chung tài khoản với perpetuals và spot holdings của người dùng, dùng chung tài sản thế chấp và cùng một số dư margin.
Điều đó cho phép trader giữ vị thế perp và đồng thời mở một hợp đồng sự kiện như công cụ phòng hộ mà không phải chuyển tiền giữa các nền tảng khác nhau. Với các sàn dự đoán độc lập, cấu trúc này khó tái tạo hơn.
Hyperliquid cũng có lợi thế về thanh khoản. Nền tảng hiện có 1,4 triệu người dùng và xử lý khoảng 5 tỷ đến 6 tỷ USD khối lượng perp mỗi ngày, nên thị trường mới có thể hưởng lợi từ dòng lệnh sẵn có ngay khi mở.
Tổng kết
HIP-4 cho thấy Hyperliquid đang đưa thị trường dự đoán vào cùng một hạ tầng với giao dịch perp và spot, đồng thời mở quyền triển khai cho builder đủ điều kiện. Trọng tâm hiện nay là giai đoạn testnet và cách cơ chế stake, slash và thanh toán onchain vận hành khi lên mainnet.
