Kalshi vừa ghi nhận tuần có khối lượng giao dịch phi thể thao cao nhất từ trước đến nay, đạt 1 tỷ USD và vượt Polymarket trong cùng phân khúc.
Diễn biến này cho thấy mảng dự đoán ngoài thể thao của Kalshi đang tăng nhanh, trong khi áp lực pháp lý với sản phẩm thể thao vẫn là biến số lớn. Với nhà đầu tư theo dõi thị trường prediction market, đây là mốc đáng chú ý để đánh giá vị thế cạnh tranh giữa hai nền tảng.
- Kalshi đạt 1 tỷ USD khối lượng giao dịch phi thể thao trong một tuần, mức cao nhất từ trước đến nay.
- Polymarket đạt 442,3 triệu USD trong cùng kỳ, thấp hơn đáng kể so với Kalshi ở mảng này.
- Đà tăng đến từ hợp đồng vĩ mô, địa chính trị, chính trị và crypto, thay vì chỉ dựa vào thể thao.
Kalshi vượt 1 tỷ USD ở mảng không liên quan đến thể thao
Trong tuần vừa qua, Kalshi xử lý khối lượng giao dịch phi thể thao cao nhất từ trước đến nay, với tổng giá trị 1 tỷ USD. Một năm trước, con số này chỉ là 35,2 triệu USD, tương đương mức tăng khoảng 28 lần trong 12 tháng.
Điểm đáng chú ý là đà tăng diễn ra ở các hợp đồng về chính trị, vĩ mô, crypto và sự kiện địa chính trị, không tính thể thao. Điều này làm thay đổi cách nhìn về Kalshi, vốn từng bị xem chủ yếu là một nền tảng cá cược được quản lý theo cách khác.
Polymarket từng thống trị mảng này, nhưng cán cân đã đổi chiều
Trong thời gian dài, Polymarket là cái tên dẫn đầu ở thị trường dự đoán ngoài thể thao, còn Kalshi được biết đến nhiều hơn nhờ các hợp đồng thể thao. Theo dữ liệu Artemis, Polymarket giữ ưu thế về khối lượng phi thể thao cho đến tuần cuối tháng 4.
Quý I năm nay, Polymarket ghi nhận 16,8 tỷ USD khối lượng phi thể thao, trong khi Kalshi đạt 5,5 tỷ USD. Tuy nhiên, chỉ trong hai tuần đầu tháng 5, Kalshi đã lên 1,7 tỷ USD, cao hơn mức 688,9 triệu USD của Polymarket trong cùng giai đoạn.
Những nhóm hợp đồng nào đang kéo khối lượng lên?
Động lực tăng trưởng của Kalshi đến từ nhiều nhóm hợp đồng khác nhau. Các hợp đồng gắn với quyết định của Fed, CPI và lãi suất tạo ra dòng giao dịch ổn định trong suốt năm. Bên cạnh đó, xung đột Iran trong cuối tháng 2 và tháng 3 cũng kéo theo khối lượng lớn ở mảng địa chính trị.
Nhóm chính trị cũng đang nóng lên trước cuộc bầu cử giữa kỳ năm 2026, với các hợp đồng liên quan đến cuộc đua Thị trưởng Los Angeles, Thống đốc California và kiểm soát Hạ viện. Ở mảng crypto, các hợp đồng theo dõi mức giá BTC và ETH đang được dùng như công cụ phòng hộ nhị phân thay vì quyền chọn.
CEO Tarek Mansour từng nói trên mục tiêu “tài chính hóa mọi khác biệt quan điểm”. Tuần vừa qua là một tín hiệu cho thấy phần ngoài thể thao của nền tảng có thể đang tiến gần hơn tới mục tiêu đó.
“Tài chính hóa mọi khác biệt quan điểm.”
– Tarek Mansour, CEO Kalshi
Áp lực pháp lý khiến phần phi thể thao trở nên quan trọng hơn
Kalshi vừa hoàn tất vòng Series F trị giá 1 tỷ USD ở mức định giá 22 tỷ USD, với các chỉ số được nhắc tới gồm khối lượng giao dịch thường niên đạt 178 tỷ USD và dòng tiền tổ chức tăng 800% trong sáu tháng. Tuy nhiên, mảng thể thao lại là nơi tập trung nhiều rủi ro pháp lý nhất.
Hơn nửa tá bang, trong đó có Nevada, New Jersey, Massachusetts, Arizona và Wisconsin, đã có động thái với sản phẩm thể thao của Kalshi thông qua lệnh ngừng và hủy bỏ, lệnh cấm tạm thời hoặc các vụ kiện đang diễn ra. Vì vậy, việc mảng phi thể thao tăng mạnh có ý nghĩa riêng: nó nằm ngoài điểm nóng pháp lý này.
Kalshi sẽ duy trì được mốc 1 tỷ USD hay không?
Câu hỏi hiện tại là liệu 1 tỷ USD mỗi tuần có trở thành nền tảng mới hay chỉ là một đợt tăng ngắn hạn gắn với lịch vĩ mô. Các sự kiện sắp tới như World Cup FIFA vào tháng 6, bầu cử giữa kỳ 2026 và các thị trường tổng thống 2028 có thể tiếp tục tạo dòng tiền.
Với Kalshi, thể thao đã giúp nền tảng đạt quy mô. Nhưng chính mảng phi thể thao mới là phần đang cho thấy nền tảng này có thể mở rộng ra ngoài câu chuyện cá cược và tồn tại trong một thị trường rộng hơn.
Tổng kết
Kalshi đang cho thấy sự dịch chuyển rõ rệt khi mảng giao dịch phi thể thao tăng nhanh và vượt Polymarket trong tuần gần nhất. Dù vậy, tính bền vững của đà tăng này vẫn sẽ phụ thuộc vào lịch sự kiện vĩ mô, chính trị và môi trường pháp lý xung quanh nền tảng.
