Stablecoin tăng thêm 2,25 tỷ USD, vốn hóa chạm 322 tỷ USD kỷ lục

Thị trường stablecoin vừa tăng thêm 2,25 tỷ USD trong một tuần, đưa vốn hóa lên khoảng 322 tỷ USD và cho thấy thanh khoản đang quay lại thị trường crypto.

Diễn biến này đáng chú ý vì stablecoin thường phản ánh lượng tiền đứng chờ trong hệ sinh thái. Khi dòng vốn chảy mạnh vào stablecoin, hoạt động giao dịch và mức độ quan tâm đến tài sản số thường có xu hướng cải thiện.

Stablecoin đang dẫn dắt tín hiệu phục hồi thanh khoản

Stablecoin hiện chiếm 13% tổng giá trị thị trường crypto, dù toàn thị trường vừa co lại 21%. Điều này cho thấy dòng tiền trong hệ sinh thái không biến mất, mà đang tập trung nhiều hơn vào tài sản neo theo USD để chờ cơ hội dịch chuyển.

Trong quý I/2026, stablecoin chiếm gần 75% tổng khối lượng giao dịch crypto. Riêng tháng 3, khối lượng giao dịch hàng tháng đạt 7,5 nghìn tỷ USD, mức cao kỷ lục. Đây là dấu hiệu cho thấy stablecoin đang giữ vai trò trung tâm trong thanh khoản thị trường.

USDC tăng mạnh, USDT vẫn giữ vị trí dẫn đầu

USDC của Circle tăng nguồn cung khoảng 220% lên gần 78 tỷ USD kể từ cuối năm 2023 và riêng quý I/2026 đã thêm 2 tỷ USD. Ở chiều ngược lại, USDT giảm 3 tỷ USD nguồn cung trong cùng quý, nhưng vẫn nắm 59,18% thị phần.

Dữ liệu hoạt động cho thấy USDT vẫn khá sôi động: số địa chỉ hoạt động tăng 30% lên 2,87 triệu và khối lượng giao dịch 30 ngày tăng 140% lên 60,4 tỷ USD. Điều này cho thấy giảm nguồn cung không đồng nghĩa với việc token này mất vai trò trong thị trường.

Stablecoin sinh lợi đang kéo dòng tiền mới vào hệ sinh thái

Stablecoin sinh lợi chiếm hơn một nửa mức tăng ròng nguồn cung stablecoin trong quý gần nhất. Nhóm này tăng hơn 22% trong quý I/2026, bổ sung khoảng 4,3 tỷ USD vốn hóa, cho thấy nhà đầu tư ngày càng chú ý đến tài sản vừa giữ giá vừa tạo lợi suất.

USDY là một trong những token tăng mạnh nhất, với vốn hóa tăng hơn 150% trong quý. sUSDS cũng tăng thêm hơn 2,5 tỷ USD vốn hóa, vượt tổng dòng tiền vào bốn stablecoin sinh lợi kế tiếp cộng lại. Quy mô của phân khúc này hiện vào khoảng 3,7 tỷ USD và được dự báo còn mở rộng mạnh trong năm nay.

USD1 cũng được hưởng lợi từ việc ra mắt World Liberty Markets, qua đó mở rộng khả năng tiếp cận lợi suất và tiện ích DeFi. Điểm chung của nhóm này là lợi nhuận đang trở thành động lực rõ rệt thúc đẩy nhu cầu stablecoin.

Khối lượng giao dịch tăng mạnh nhưng hoạt động bot chiếm tỷ trọng lớn

Khối lượng giao dịch stablecoin quý I/2026 tăng 51% lên hơn 28 nghìn tỷ USD, phản ánh thị trường sôi động hơn rõ rệt. Tuy nhiên, khoảng 76% khối lượng giao dịch stablecoin đến từ bot, mức cao nhất kể từ quý II/2024.

Trên Ethereum và Tron, tỷ lệ hoạt động do bot thúc đẩy lần lượt đạt 72% và 54%. Điều này cho thấy phần lớn thanh khoản đang được tạo ra bởi giao dịch tự động, không hoàn toàn đến từ nhu cầu sử dụng của nhà đầu tư cá nhân hay tổ chức.

USDC chiếm gần 80% tổng khối lượng giao dịch stablecoin và 85% hoạt động bot trong quý I/2026. Ngược lại, USDT ghi nhận mức giảm 17% ở khối lượng “organic”, cho thấy vai trò của các stablecoin đang phân hóa rõ hơn giữa giao dịch on-chain và hoạt động ngoài sàn.

Vì sao các dự báo vốn hóa stablecoin lại được chú ý?

Giá trị thị trường stablecoin có thể vượt 600 tỷ USD vào năm 2030 nếu các khu vực pháp lý lớn hoàn tất khung luật liên quan, ngay cả trong kịch bản tăng trưởng 15% mỗi năm. Đây là một mốc cho thấy quy mô thanh khoản có thể còn mở rộng đáng kể nếu khung pháp lý rõ ràng hơn.

Về mặt thị trường, stablecoin thường được xem như “dry powder”, tức lượng tiền đứng sẵn để có thể quay lại tài sản rủi ro khi tâm lý cải thiện. Vì vậy, đà tăng của stablecoin thường được theo dõi như một chỉ báo sớm về mức độ sẵn sàng của dòng vốn crypto.

Tổng kết

Đà tăng của stablecoin cho thấy thanh khoản đang tích tụ mạnh trong hệ sinh thái crypto, dù thị trường chung vẫn biến động. Trong thời gian tới, đáng theo dõi là mức thống trị của stablecoin, sự dịch chuyển giữa USDC và USDT, cùng vai trò ngày càng lớn của nhóm stablecoin sinh lợi.