Fractile đang thảo luận vòng gọi vốn khoảng 600 triệu USD với mức định giá trước đầu tư 6,5 tỷ USD, sau khi đạt thỏa thuận sơ bộ bán chip trị giá khoảng 250 triệu USD cho Anthropic.
Thương vụ cho thấy cam kết mua hàng từ các công ty AI tiên phong có thể thúc đẩy định giá doanh nghiệp chip trước khi sản phẩm được triển khai thực tế.
- Fractile đang đàm phán huy động khoảng 600 triệu USD với định giá trước đầu tư 6,5 tỷ USD.
- Anthropic dự kiến mua khoảng 250 triệu USD chip Fractile, nhưng sản phẩm chỉ được đưa vào sử dụng từ năm 2027.
- Định giá của các công ty chip AI đang phụ thuộc lớn vào kỳ vọng thương mại hóa và cam kết khách hàng.
Fractile tăng định giá nhờ thỏa thuận với Anthropic
Fractile là công ty chip Anh đang thảo luận vòng gọi vốn khoảng 600 triệu USD với mức định giá trước đầu tư 6,5 tỷ USD. Thương vụ chưa được hoàn tất và hai bên chưa đưa ra bình luận.
Ba tháng trước, Fractile được định giá khoảng 1 tỷ USD sau khi huy động 220 triệu USD từ Accel, Founders Fund và Factorial Funds. Vòng huy động 220 triệu USD được Fractile công bố vào tháng 5. Tuy nhiên, việc so sánh hai mức định giá cần thận trọng vì con số trước đây là định giá sau đầu tư, còn mức hiện tại được thảo luận trên cơ sở trước đầu tư.
Yếu tố mới trong lần định giá này là thỏa thuận sơ bộ giữa Fractile và Anthropic, công ty phát triển Claude. Thỏa thuận dự kiến bao gồm khoảng 250 triệu USD chip, đồng thời mở rộng hợp tác giữa hai bên.
Cam kết mua chip chưa đồng nghĩa với doanh thu hiện tại
Giá trị của Fractile hiện được thúc đẩy bởi sự xác nhận từ khách hàng và kỳ vọng về thị trường suy luận AI, thay vì lợi nhuận từ các chip đã vận hành.
Chip của Fractile dự kiến chỉ được đưa vào sử dụng từ năm 2027. Vì vậy, thỏa thuận với Anthropic mang tính triển vọng nhiều hơn là một hoạt động thương mại đã hoàn tất. Khả năng giao hàng đúng hạn, hiệu năng và chi phí vận hành sẽ quyết định liệu mức định giá hiện tại có được củng cố hay không.
Anthropic đang mở rộng nhiều lựa chọn hạ tầng tính toán
Anthropic đang phát triển đội ngũ kỹ sư để thiết kế chip riêng, đồng thời tiếp tục sử dụng sản phẩm từ Amazon, Google, Nvidia và AMD.
Tháng 4, Anthropic cam kết chi hơn 100 tỷ USD cho công nghệ AWS trong 10 năm, tương ứng công suất tính toán lên tới 5 gigawatt. Công ty cũng mở rộng hợp tác với Google và Broadcom để sử dụng nhiều gigawatt TPU từ năm 2027.
Doanh thu hằng năm của Anthropic được cho là đã vượt 30 tỷ USD vào đầu tháng 4, đạt 47 tỷ USD vào giữa tháng 5 và vượt 65 tỷ USD vào cuối tháng 7. Các mức này tăng mạnh so với khoảng 9 tỷ USD vào cuối năm 2025.
Hợp tác với Fractile giúp Anthropic bổ sung một nguồn năng lực tính toán khác và giảm sự phụ thuộc vào một nhà cung cấp duy nhất.
Thị trường chip phục vụ suy luận AI ngày càng cạnh tranh
Suy luận AI là quá trình các mô hình đã được huấn luyện tạo ra phản hồi cho người dùng. Fractile tập trung vào lĩnh vực này và cho rằng các tác vụ yêu cầu suy luận dài sẽ làm tăng tầm quan trọng của độ trễ, băng thông bộ nhớ và chi phí.
Walter Goodwin, nhà sáng lập kiêm CEO Fractile, từng mô tả quan điểm của công ty vào tháng 5:
Suy luận vừa là động lực doanh thu của ngành AI, vừa là yếu tố giới hạn tốc độ mở rộng ngành.
– Walter Goodwin, nhà sáng lập kiêm CEO Fractile
Nhiều công ty chip AI khác cũng đang nhận được vốn đầu tư, nhưng tiến độ thương mại hóa và triển khai sản phẩm giữa các doanh nghiệp có sự khác biệt lớn.
| Công ty | Mức định giá mới nhất được báo cáo | Vòng gọi vốn mới nhất | Thời điểm xuất xưởng hoặc triển khai |
| Fractile | 6,5 tỷ USD trước đầu tư, đang thảo luận | Khoảng 600 triệu USD, đang thảo luận | Chip dự kiến sẵn sàng sử dụng vào năm 2027 |
| Etched | 21 tỷ USD | 700 triệu USD | Khách hàng đầu tiên Jane Street nhận một rack vào tháng 7 năm 2026 và đang triển khai nội bộ |
| Groq | 3,5 tỷ USD | 350 triệu USD | Hạ tầng LPU đã được triển khai; Groq 3 LPX thế hệ tiếp theo dự kiến ra mắt trong nửa cuối năm 2026 |
| OLIX | 3,3 tỷ USD | 312 triệu USD | Sản phẩm đầu tiên dự kiến ra mắt trong nửa cuối năm 2027 |
Khoảng cách giữa định giá và khả năng thương mại hóa
Rủi ro lớn của nhóm chip AI nằm ở khoảng cách giữa mức định giá cao và khả năng tạo ra sản phẩm thương mại thực tế.
Etched đã triển khai công nghệ cho khách hàng và có phần cứng hoạt động. Groq cung cấp hạ tầng suy luận trên phạm vi toàn cầu, trong khi Fractile và OLIX vẫn hướng tới thời điểm giao sản phẩm trong năm 2027.
Michael Ashley Schulman thuộc Cerity Partners nhận định:
Lịch sử ngành bán dẫn có rất nhiều loại chip xuất sắc nhưng không bao giờ trở thành những doanh nghiệp lớn.
– Michael Ashley Schulman, Cerity Partners
Fractile đang hưởng lợi từ cam kết của Anthropic, nhưng phép thử thực tế sẽ đến vào năm 2027. Khi đó, thị trường sẽ đánh giá khả năng giao hàng đúng tiến độ, hiệu năng chip và tính kinh tế của sản phẩm.
Tổng kết
Fractile đang được định giá cao hơn đáng kể sau cam kết mua chip từ Anthropic, dù sản phẩm dự kiến chỉ được triển khai từ năm 2027. Diễn biến tiếp theo sẽ phụ thuộc vào khả năng chuyển kỳ vọng và cam kết khách hàng thành phần cứng vận hành hiệu quả.
