Bitmine Immersion Technologies (NYSE: BMNR) hiện nắm 5,77 triệu Ether, tương đương khoảng 4,8% nguồn cung ETH đang lưu hành.
Dù lượng ETH nắm giữ tăng mạnh, cổ phiếu BMNR vẫn giao dịch gần vùng đáy của biên độ 52 tuần. Chênh lệch giữa giá trị tài sản trên bảng cân đối, chi phí vốn và nghĩa vụ cổ tức đang là các điểm nhà đầu tư theo dõi.
- Bitmine đã nâng lượng nắm giữ lên 5,77 triệu ETH, còn cách mục tiêu 5% nguồn cung lưu hành khoảng 96%.
- BMNR vẫn giao dịch gần đáy 52 tuần, dù giá trị ETH nắm giữ lớn hơn vốn hóa thị trường của công ty.
- Staking ETH được kỳ vọng tạo dòng thu đủ bù phần lớn chi phí cổ tức của cổ phiếu ưu đãi BMNP.
Bitmine đã nắm giữ 5,77 triệu ETH như thế nào
Bitmine Immersion Technologies đang kiểm soát 5,77 triệu Ether, tương đương khoảng 4,8% trong tổng cung 120,7 triệu ETH. Công ty cho biết đã mua thêm 27.801 ETH trong tuần trước, nâng tổng crypto, tiền mặt và các tài sản khác lên 11,3 tỷ USD.
Mức nắm giữ này khiến Bitmine tiến gần mục tiêu sở hữu 5% lượng ETH lưu hành. Tuy nhiên, tốc độ mua đã chậm lại so với tuần trước đó, khi công ty bổ sung 42.197 ETH.
Vì sao cổ phiếu BMNR vẫn yếu
BMNR đang giao dịch gần đáy của vùng giá 52 tuần, bất chấp quy mô ETH trên bảng cân đối kế toán. Cổ phiếu được ghi nhận ở mức 14,49 USD vào ngày 13/7, thấp hơn mức đóng cửa trước đó là 14,96 USD.
Trong 1 năm qua, BMNR dao động trong vùng 12,80 USD đến 71,74 USD. Vốn hóa của công ty vào khoảng 7,8 tỷ USD, thấp hơn giá trị Ether mà công ty đang nắm giữ.
Bitmine cũng đang chịu áp lực từ giá vốn bình quân của ETH khoảng 3.997 USD mỗi token, trong khi ETH đang ở quanh 1.820 USD. Điều này tương ứng với khoản lỗ chưa thực hiện khoảng 9 tỷ USD.
BMNP và nghĩa vụ chi trả cổ tức hằng tuần
Bitmine đã phát hành cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn Series A, mã BMNP, tạo thêm nghĩa vụ tài chính cố định trên bảng cân đối. Công ty từng đặt mục tiêu huy động tới 300 triệu USD, nhưng thực tế thu về khoảng 273,8 triệu USD.
Loại cổ phiếu ưu đãi này trả cổ tức 9,5% mỗi năm, bằng tiền mặt hằng tuần. Nghĩa là Bitmine phải chi tiền đều đặn bất kể giá Ether biến động thế nào.
Staking ETH có thể bù đắp chi phí cổ tức không?
Staking ETH là nguồn thu quan trọng vì Ether có thể tạo lợi suất, khác với Bitcoin. Bitmine đã stake khoảng 4,92 triệu ETH, tương đương khoảng 85% danh mục, với lợi suất annualized 7 ngày ở mức 2,7%.
Tom Lee dự phóng doanh thu staking khoảng 242 triệu USD mỗi năm, và có thể lên 284 triệu USD khi toàn bộ vị thế được triển khai qua mạng validator MAVAN và các đối tác staking. Con số này được xem là cao hơn chi phí cổ tức hằng năm của BMNP.
Robinhood Chain và nhận định về khối lượng giao dịch
Tom Lee cho rằng việc Robinhood Chain ra mắt ngày 1/7 là một trong những câu chuyện thành công lớn của crypto năm 2026, đồng thời nói 27 triệu người dùng của Robinhood đang trả phí bằng Ether.
Ông cũng nhận định mạng này có khối lượng giao dịch cao hơn bất kỳ sàn phi tập trung nào khác. Tuy vậy, dữ liệu từ DeFiLlama cho thấy Robinhood Chain đứng thứ 5 về khối lượng giao dịch 24 giờ, đạt 375,15 triệu USD, sau Solana, Ethereum, Base và BSC.
Tổng kết
Bitmine đang xây dựng vị thế ETH rất lớn, nhưng cổ phiếu BMNR vẫn chịu áp lực từ chênh lệch giá tài sản, giá vốn và nghĩa vụ cổ tức. Điểm cần theo dõi tiếp theo là tiến độ mua ETH, hiệu quả staking và khả năng cân đối dòng tiền của công ty.
