Cổ phiếu Block tăng hơn 25% sau tăng trưởng lợi nhuận gộp Q4 24%

Cổ phiếu Block tăng hơn 25% trong phiên sau giờ khi công ty thông báo cắt giảm hơn 4.000 nhân sự, tương đương gần một nửa lực lượng lao động.

Trong thư gửi cổ đông, Block cho biết đây là quyết định khó khăn nhưng gắn với việc áp dụng các công cụ “intelligence” để một đội ngũ nhỏ hơn vẫn có thể làm được nhiều hơn, đồng thời tăng tốc triển khai sản phẩm và cải thiện hiệu quả vận hành.

Block cắt giảm hơn 4.000 nhân sự để tái cấu trúc

Block cho biết hơn 4.000 người sẽ rời công ty hoặc bước vào giai đoạn tham vấn khi quy mô nhân sự giảm gần một nửa, từ hơn 10.000 xuống dưới 6.000.

Trong thư gửi cổ đông, công ty mô tả đây là “một quyết định khó khăn” và liên hệ việc cắt giảm với các công cụ “intelligence” giúp đội ngũ nhỏ hơn vẫn có thể đảm nhiệm khối lượng công việc lớn hơn.

CEO Jack Dorsey nhấn mạnh các công cụ intelligence đã thay đổi cách xây dựng và vận hành doanh nghiệp, đồng thời năng lực của chúng “tăng trưởng cộng dồn nhanh hơn mỗi tuần”. Block cho rằng nhiều công ty đang chậm trong việc thay đổi cấu trúc và dự báo trong vòng 1 năm tới, đa số sẽ có điều chỉnh tương tự, còn Block muốn triển khai “theo cách của mình”.

Block đặt “intelligence” làm trung tâm vận hành và phát triển sản phẩm

Block định vị “intelligence” là nền tảng cho ra quyết định, xây niềm tin, quản trị rủi ro, phát triển sản phẩm và phục vụ khách hàng.

Công ty cho biết đang hướng tới mô hình cho phép khách hàng “tự xây tính năng” trực tiếp dựa trên các năng lực sẵn có của Block. Đây là định hướng chuyển từ việc chỉ cung cấp sản phẩm đóng gói sang cung cấp các “khối năng lực” để người dùng và doanh nghiệp lắp ghép theo nhu cầu.

Block nhấn mạnh sẽ vận hành với “mức độ tập trung cực cao” và coi intelligence là lớp điều phối hoạt động doanh nghiệp. Theo công ty, intelligence không chỉ hỗ trợ tác vụ đơn lẻ mà còn đóng vai trò gắn dữ liệu thời gian thực với hiểu biết sâu về khách hàng để chủ động gợi ý và tối ưu quyết định.

Bốn ưu tiên xây dựng của Block tập trung vào năng lực khách hàng và điều phối bằng intelligence

Block công bố 4 ưu tiên xây dựng: năng lực khách hàng, giao diện để kết hợp và cung cấp các năng lực đó, intelligence chủ động dựa trên hiểu biết sâu và dữ liệu thời gian thực, cùng mô hình intelligence điều phối vận hành.

Các ưu tiên này được mô tả là nhằm hỗ trợ “master plan” đã trình bày tại Investor Day. Trọng tâm là chuẩn hóa các capability cốt lõi (thanh toán, rủi ro, nhận diện, cho vay, trải nghiệm…) và tạo lớp giao diện để triển khai nhanh trên nhiều bối cảnh sử dụng.

Block cũng nhấn mạnh yêu cầu về tốc độ sau tái cấu trúc: với quy mô mới, công ty “không có lý do để chậm”. Mục tiêu là quyết nhanh hơn, phát hành nhanh hơn và học nhanh hơn thông qua phản hồi từ thị trường.

Kết quả quý 4/2025 cho thấy tăng trưởng lợi nhuận gộp và cải thiện hiệu quả

Trong quý 4/2025, Block báo cáo tăng trưởng lợi nhuận gộp 24% so với cùng kỳ và cho biết đã vượt hướng dẫn lợi nhuận gộp.

Cổ phiếu Block (NYSE) được chú ý sau khi công ty công bố các số liệu: thu nhập hoạt động 485 triệu USD và thu nhập hoạt động điều chỉnh 588 triệu USD.

Thu nhập ròng thuộc về cổ đông phổ thông đạt 116 triệu USD. Adjusted EBITDA là 930 triệu USD. EPS pha loãng theo GAAP đạt 0,19 USD, còn EPS pha loãng điều chỉnh là 0,65 USD, tăng 38% so với cùng kỳ.

Square tăng tốc GPV và ghi nhận đà tăng mạnh ở thị trường quốc tế

Trong quý 4/2025, Square GPV tăng 10% so với cùng kỳ trên cả cơ sở báo cáo và theo tỷ giá không đổi, trong đó quốc tế tăng nhanh hơn Mỹ.

Cụ thể, GPV tại Mỹ tăng 7,0% so với cùng kỳ. GPV quốc tế tăng 24% so với cùng kỳ, hoặc 25% theo tỷ giá không đổi. Block cũng cho biết Square ghi nhận “mức volume mới tăng thêm theo năm mạnh nhất” trong lịch sử công ty.

Tính đến ngày 24/02 (theo công bố của Block), tăng trưởng GPV Square trong quý hiện tại đã tăng tốc lên trên 12% so với cùng kỳ theo cơ sở báo cáo, hoặc 11% theo tỷ giá không đổi; Mỹ tăng trên 7,5% và quốc tế tăng trên 34%, hoặc 26% theo tỷ giá không đổi.

Cash App mở rộng người dùng giao dịch và tăng trưởng nhờ Borrow, BNPL và Card

Cash App nâng số người dùng hoạt động giao dịch hàng tháng lên 59 triệu trong quý 4/2025, đồng thời các chỉ số gắn với ngân hàng chính tăng mạnh.

Nhóm “primary banking actives” tăng 22% so với cùng kỳ lên 9,3 triệu vào tháng 12, so với 8,3 triệu vào tháng 9. Block cho biết sẽ tiếp tục đầu tư vào Cash App Green.

Lợi nhuận gộp Cash App tăng 33% so với cùng kỳ, được thúc đẩy bởi Cash App Borrow, các sản phẩm BNPL và Cash App Card. Khối lượng “commerce enablement” tăng 17% so với cùng kỳ lên 54,7 tỷ USD, chủ yếu nhờ Cash App Card.

Tỷ lệ kiếm tiền (monetization rate) của mảng commerce tăng 4 điểm cơ bản so với cùng kỳ, nhờ tăng tỉ lệ gắn sản phẩm Afterpay sau mua. Lợi nhuận gộp giải pháp tài chính trên mỗi người dùng hoạt động tăng 57% so với cùng kỳ, được thúc đẩy bởi Cash App Borrow. “Inflows” trên mỗi người dùng giao dịch tăng tốc lên 12% so với cùng kỳ trong quý 4, một phần nhờ nhiều khách hàng đưa lương về Cash App.

Block nâng triển vọng 2026 và kỳ vọng cải thiện lợi nhuận nhờ thay đổi tổ chức

Block nâng dự báo và kỳ vọng lợi nhuận gộp năm 2026 đạt 12,20 tỷ USD, tăng 18% so với cùng kỳ.

Con số 12,20 tỷ USD cao hơn mức quan điểm 17% công ty đưa ra tại Investor Day. Block cũng kỳ vọng thu nhập hoạt động điều chỉnh cả năm đạt 3,20 tỷ USD, tương ứng biên 26%, tăng 54% so với cùng kỳ.

Với quý 1, Block dự báo lợi nhuận gộp 2,80 tỷ USD, tăng 22% so với cùng kỳ; thu nhập hoạt động điều chỉnh 600 triệu USD, biên 21%. EPS pha loãng điều chỉnh dự kiến 0,67 USD, tăng 20% so với cùng kỳ.

Block cho biết thay đổi tổ chức dự kiến bắt đầu tác động rõ hơn đến thu nhập hoạt động điều chỉnh từ quý 2, và tác động đầy đủ sẽ cải thiện lợi nhuận mạnh hơn trong nửa cuối năm.

Những câu hỏi thường gặp

Vì sao Block cắt giảm hơn 4.000 nhân sự?

Block cho biết việc cắt giảm gắn với tái cấu trúc để tận dụng các công cụ “intelligence”, giúp đội ngũ nhỏ hơn vận hành hiệu quả hơn, ra quyết định nhanh hơn và tăng tốc phát triển sản phẩm.

Block nói gì về vai trò của “intelligence tools” trong mô hình mới?

Công ty đặt intelligence ở lõi của ra quyết định, quản trị rủi ro, xây dựng sản phẩm và phục vụ khách hàng, đồng thời hướng tới mô hình cho phép khách hàng tự xây tính năng trên các khả năng của Block.

Kết quả quý 4/2025 của Block có điểm nhấn nào?

Block ghi nhận tăng trưởng lợi nhuận gộp 24% so với cùng kỳ, thu nhập hoạt động 485 triệu USD, adjusted EBITDA 930 triệu USD và EPS pha loãng điều chỉnh 0,65 USD, tăng 38% so với cùng kỳ.

Cash App tăng trưởng nhờ những động lực nào?

Lợi nhuận gộp Cash App tăng 33% so với cùng kỳ, chủ yếu nhờ Cash App Borrow, các sản phẩm BNPL và Cash App Card; đồng thời người dùng giao dịch hàng tháng đạt 59 triệu.

Block dự báo gì cho năm 2026?

Block kỳ vọng lợi nhuận gộp 2026 đạt 12,20 tỷ USD (tăng 18% so với cùng kỳ) và thu nhập hoạt động điều chỉnh cả năm 3,20 tỷ USD, tương ứng biên 26%.