Boundary Labs, công ty được Galaxy hậu thuẫn, cho biết sẽ ra mắt stablecoin USBD có thể xác minh dự trữ trực tiếp trên chuỗi, nhắm tới khách hàng tổ chức.
Dự án này xuất hiện trong bối cảnh thị trường stablecoin ngày càng chịu áp lực minh bạch hơn, đặc biệt khi các quy định tại Mỹ và nhiều nơi khác đang siết chặt yêu cầu về dự trữ và công bố thông tin.
- USBD được thiết kế cho nhà quản lý tài sản, quỹ phòng hộ và family office, không hướng tới người dùng cá nhân.
- Boundary nói rằng dự trữ của USBD sẽ được xác minh liên tục trên chuỗi, khác với mô hình chủ yếu dựa vào xác nhận ngoài chuỗi của USDT và USDC.
- Dự án cũng gắn với các kế hoạch huy động và mở rộng thanh khoản, trong khi bối cảnh pháp lý stablecoin tại Mỹ đang thay đổi.
USBD là gì và Boundary đang xây dựng điều gì?
USBD là stablecoin mới mà Boundary Labs dự định phát hành cho thị trường tổ chức, với trọng tâm là khả năng kiểm chứng dự trữ trên chuỗi theo thời gian thực. Công ty nói rằng cách tiếp cận này nhằm tăng tính minh bạch và khả năng kiểm toán của đồng tiền số neo theo USD.
Boundary được dẫn dắt bởi Matthew Mezger, cựu lãnh đạo tại Deutsche Bank. Công ty cho biết USBD sẽ khác với các stablecoin lớn như USDT và USDC ở chỗ dựa trên cơ chế xác minh on-chain liên tục thay vì chủ yếu dựa vào xác nhận tài sản dự trữ ngoài chuỗi.
Mezger mô tả cách thiết kế này như một lớp hạ tầng tài chính có khả năng hỗ trợ các trường hợp sử dụng cần tính tuân thủ và độ tin cậy cao hơn. Hiện chưa rõ thời điểm phát hành cụ thể của USBD.
USBD nhắm đến khách hàng tổ chức, không phải người dùng cá nhân
Boundary nói USBD chỉ dành cho asset manager, hedge fund và family office. Người dùng muốn tiếp cận stablecoin này sẽ phải hoàn tất quy trình xác minh KYC và KYNB.
Điều đó cho thấy dự án không đi theo mô hình stablecoin đại chúng mà hướng nhiều hơn tới nhóm khách hàng có yêu cầu tuân thủ và kiểm soát danh tính chặt chẽ. Cách tiếp cận này thường phù hợp hơn với các hoạt động tài chính tổ chức, nhưng cũng làm hạn chế khả năng tiếp cận rộng rãi.
Mezger cũng cho biết token gốc sẽ không trả lợi suất. Tuy vậy, Boundary dự định có một token staking riêng là sUSBD để phân phối một phần thu nhập của giao thức cho các nhà đầu tư tổ chức đủ điều kiện.
Kế hoạch gọi vốn và mục tiêu thanh khoản của Boundary
Boundary đang lên kế hoạch thực hiện một chiến dịch private placement để hướng tới 100 triệu USD tổng giá trị khóa trong năm nay. Đây là mục tiêu vận hành đáng chú ý vì nó cho thấy công ty muốn mở rộng quy mô sử dụng và thanh khoản của sản phẩm ngay từ giai đoạn đầu.
Trước đó, công ty đã huy động 2 triệu USD trong vòng pre-seed do Galaxy Ventures dẫn đầu, cùng sự tham gia của First Block Capital và BlackWood. Dù vậy, theo mô tả hiện có, Galaxy và các nhà đầu tư của vòng này không nắm ghế trong hội đồng quản trị, tư vấn hay quan sát tại công ty.
Thông tin này cho thấy vai trò hậu thuẫn vốn không đồng nghĩa với quyền kiểm soát điều hành trực tiếp. Hiện chưa có thêm chi tiết về cấu trúc triển khai của chiến dịch private placement.
Stablecoin đang chịu sức ép minh bạch lớn hơn
Động thái của Boundary diễn ra trong lúc cơ quan quản lý trên toàn cầu thúc đẩy nhà phát hành stablecoin minh bạch hơn về dự trữ. Thị trường stablecoin hiện đã vượt 300 tỷ USD, và tại Mỹ, GENIUS Act đã chính thức hóa các yêu cầu dự trữ đối với stablecoin gắn với USD.
Song song với đó, vẫn có ý kiến phản đối một số dự thảo quy tắc liên quan đến luật này. Đầu tháng 4, FDIC cũng đề xuất khung quy định cho nhà phát hành stablecoin theo hướng làm rõ phạm vi bảo hiểm tiền gửi đối với tài sản dự trữ.
Trong bối cảnh đó, mô hình stablecoin có thể xác minh dự trữ trực tiếp trên chuỗi như USBD đang phản ánh nhu cầu thị trường đối với tính minh bạch cao hơn. Dù vậy, tác động thực tế của mô hình này còn phụ thuộc vào cách triển khai và mức độ chấp nhận từ phía khách hàng tổ chức.
Tổng kết
USBD là một nỗ lực xây dựng stablecoin dành riêng cho tổ chức với trọng tâm là kiểm chứng dự trữ trên chuỗi, trong khi môi trường pháp lý và yêu cầu minh bạch với stablecoin ngày càng chặt chẽ hơn.
