Chứng khoán Mỹ tiếp tục tăng dù rủi ro địa chính trị quanh Iran và giá dầu vẫn là tâm điểm, trong khi một số tín hiệu kỹ thuật cho thấy thị trường có thể đang đánh giá thấp các kịch bản giảm sâu.
Đà tăng diễn ra song song với việc dầu phục hồi và xuất hiện cảnh báo từ giới phân tích về thanh khoản, động lượng, cùng mức độ “quá bán” của một số nhóm ngành. Những yếu tố này có thể quyết định liệu nhịp hồi hiện tại chỉ ngắn hạn hay đủ sức chuyển thành xu hướng bền vững.
- S&P 500, Nasdaq và Dow tăng điểm trong bối cảnh câu chuyện chiến sự Iran vẫn đè nặng lên tâm lý thị trường.
- Giá dầu tăng khoảng 2%, Brent trở lại trên 100 USD/thùng, làm nổi bật rủi ro liên quan đến vận tải và dòng chảy dầu.
- Tín hiệu kỹ thuật cho thấy trạng thái quá bán nhưng khối lượng và động lượng yếu, khiến nhịp hồi có thể thiếu bền.
Chứng khoán Mỹ tăng điểm dù rủi ro Iran và giá dầu chưa hạ nhiệt
Trong phiên thứ Ba, S&P 500 tăng 0,6%, Nasdaq tăng gần 0,7%, còn Dow tăng khoảng 250 điểm (0,5%) dù thị trường vẫn theo dõi sát diễn biến liên quan Iran và biến động giá dầu.
Đà đi lên tiếp diễn sau phiên thứ Hai mạnh hơn: S&P 500 tăng 1%, Nasdaq tăng 1,2%, Dow tăng hơn 300 điểm (0,8%). Tuy nhiên, bối cảnh không hoàn toàn “dễ thở” khi giá dầu lại đi lên, và các câu hỏi về rủi ro địa chính trị vẫn hiện diện trong định giá tài sản rủi ro.
Giá dầu tăng khoảng 2%, với Brent trở lại trên 100 USD/thùng tại thời điểm ghi nhận theo dữ liệu TradingView. Khi dầu quay đầu tăng, thị trường cổ phiếu thường nhạy cảm hơn với các tin liên quan chuỗi cung ứng năng lượng, hành lang vận tải biển và chi phí đầu vào có thể tác động đến lạm phát và biên lợi nhuận doanh nghiệp.
Một yếu tố khiến giới giao dịch chú ý là câu chuyện xung quanh tuyến vận tải và dòng chảy dầu. Các phát ngôn về việc “để tàu chở dầu Iran đi qua eo biển Hormuz” có thể tác động đến kỳ vọng rủi ro ngắn hạn, dù thực tế vận hành, liên minh hộ tống và mức độ sẵn sàng triển khai vẫn có thể để ngỏ.
Thị trường có thể đang xem nhẹ “đuôi rủi ro” Mỹ–Iran
Goldman Sachs cảnh báo nhà đầu tư có thể đang đánh giá thấp các kịch bản bất lợi (downside tails) liên quan rủi ro Mỹ–Iran, dù giá cổ phiếu vẫn tăng.
Tony Pasquariello, Global Head of Hedge Fund Coverage tại Goldman Sachs, gửi cảnh báo rằng phản ứng của thị trường có vẻ “thư thái” hơn mức hợp lý trước bất định địa chính trị. Trong thực tế, các cú sốc liên quan xung đột thường truyền dẫn qua các kênh như giá năng lượng, chênh lệch tín dụng, biến động (volatility) và khẩu vị rủi ro trên thị trường tài sản.
“Tôi lo rằng thị trường chứng khoán đang đánh giá thấp các kịch bản ‘đuôi’ giảm giá. Thị trường chắc chắn thông minh hơn tôi, nhưng tôi ngạc nhiên khi người tham gia thị trường không lo ngại nhiều hơn.”
– Tony Pasquariello, Goldman Sachs
Một điểm gây nhiễu là thông tin về liên minh hộ tống ở Trung Đông được nói là đang hình thành, nhưng vẫn chưa hoàn chỉnh. Khi thị trường phụ thuộc mạnh vào kỳ vọng “dòng chảy dầu thông suốt”, chỉ cần độ trễ trong phối hợp hoặc thay đổi lập trường của các bên liên quan cũng có thể làm biến động giá dầu và lan sang cổ phiếu.
Donald Trump cũng đăng trên Truth Social về việc nhiều đồng minh NATO không muốn tham gia chiến dịch quân sự chống Iran. Bài đăng được ghi nhận tại liên kết: bài đăng trên Truth Social.
Khối lượng giao dịch thấp khiến nhịp tăng thiếu thuyết phục
Dù giá tăng, khối lượng giao dịch của các ETF lớn như SPY và QQQ thấp hơn mức trung bình 30 ngày, cho thấy lực mua chưa thật sự áp đảo.
Trong phiên thứ Hai, SPDR S&P 500 ETF (SPY) giao dịch 71,3 triệu cổ phiếu, thấp hơn mức trung bình 30 ngày là 88,5 triệu. Với Invesco QQQ Trust (theo dõi Nasdaq-100), khối lượng đạt 44,4 triệu, so với trung bình 30 ngày 71,5 triệu. Điều này hàm ý đà tăng diễn ra, nhưng “lưu lượng” phía sau nhịp hồi còn mỏng.
Khi khối lượng không đồng hành, rủi ro thường nằm ở chỗ giá có thể bị đẩy lên bởi một nhóm dòng tiền hạn chế, dễ đảo chiều nếu xuất hiện tin xấu hoặc nếu lực bán phòng thủ quay lại. Với bối cảnh địa chính trị nhạy cảm, sự thiếu chắc chắn về thanh khoản càng khiến nhà đầu tư coi trọng các mốc kỹ thuật hơn.
S&P 500 giữ trên MA 200 ngày nhưng nhóm tài chính là điểm cần theo dõi
S&P 500 vẫn nằm trên đường trung bình động 200 ngày, nhưng để nhịp hồi có ý nghĩa hơn, nhóm tài chính cần cải thiện vì đang giảm 4% trong tháng và bị xem là “quá bán”.
Biểu đồ cho thấy bức tranh phân hóa: chỉ số chung giữ được mốc MA 200 ngày, thường được dùng để đánh giá xu hướng dài hơn. Tuy nhiên, Rob Ginsberg (Wolfe Research) cho rằng muốn thị trường “đứng vững” tại MA 200 ngày thì nhóm tài chính phải dẫn dắt hoặc ít nhất là hồi phục rõ rệt.
Nhóm tài chính S&P 500 giảm 4% trong tháng và được mô tả là “deeply oversold”. Trong nhiều chu kỳ, tài chính yếu có thể phản ánh lo ngại về tăng trưởng, điều kiện tín dụng hoặc triển vọng lợi nhuận ngân hàng. Vì vậy, sự hồi phục của nhóm này có thể là tín hiệu xác nhận quan trọng cho độ bền của nhịp tăng.
Dow Jones xuất hiện tín hiệu quá bán, nhưng rủi ro kỹ thuật vẫn nghiêng về nhịp hồi ngắn
Dow cho thấy trạng thái quá bán ngắn hạn lần đầu từ tháng 11 và có tín hiệu DeMARK gợi ý hồi phục, nhưng các mốc kháng cự và tín hiệu MACD tuần cảnh báo nhịp hồi có thể sớm suy yếu.
Một tín hiệu mới từ DeMARK Indicators được cho là ủng hộ khả năng bật tăng trong tuần. Tuy vậy, vùng đường trung bình 50 ngày quanh 49.000 được xem là kháng cự gần, và khả năng bật mạnh trước khi xu hướng điều chỉnh quay lại bị đánh giá là không cao.
Bức tranh động lượng cũng yếu đi theo trung hạn, mức suy giảm động lượng được mô tả là chưa thấy kể từ quý 1/2025. Ngoài ra, giao cắt giảm (bearish crossover) trên MACD khung tuần cho thấy nhịp hồi nếu có cũng có thể ngắn, sau đó rủi ro rơi xuống dưới MA 200 ngày vẫn còn.
Vùng đỉnh cũ quanh 45.000 được nêu là khu vực hỗ trợ tiếp theo, được “chống lưng” bởi mô hình mây (weekly cloud model). Kịch bản A-B-C cũng được nhắc đến như một cấu trúc điều chỉnh có thể kéo theo một nhịp giảm nữa sau khi hồi.
Dù vậy, tỷ lệ Dow/S&P 500 đang ở trạng thái quá bán ngắn hạn trong một cấu trúc giống “rounded base”, gợi ý trong phần còn lại của nhịp điều chỉnh này, Dow có thể giảm ít hơn so với S&P 500.
Những câu hỏi thường gặp
Vì sao chứng khoán Mỹ vẫn tăng dù rủi ro Iran và giá dầu tăng?
Thị trường có thể đang kỳ vọng rủi ro gián đoạn nguồn cung chưa leo thang ngay, đồng thời các mốc kỹ thuật hỗ trợ vẫn giữ được. Tuy nhiên, mức độ bền của nhịp tăng bị đặt dấu hỏi khi khối lượng giao dịch không mạnh và rủi ro địa chính trị còn cao.
Giá dầu Brent trên 100 USD/thùng có ý nghĩa gì với thị trường?
Brent trên 100 USD/thùng thường làm nổi bật rủi ro lạm phát và chi phí đầu vào, có thể ảnh hưởng lợi nhuận doanh nghiệp và kỳ vọng chính sách. Ngoài ra, giá dầu nhạy cảm với thông tin về vận tải và an ninh tuyến đường biển, nên dễ kéo theo biến động tài sản rủi ro.
Tín hiệu “khối lượng thấp” ở SPY và QQQ nói lên điều gì?
Khối lượng thấp hơn trung bình 30 ngày cho thấy lực mua chưa thật sự rộng và mạnh. Nhịp tăng có thể kém thuyết phục và dễ đảo chiều nếu xuất hiện thông tin bất lợi hoặc nếu dòng tiền phòng thủ quay lại.
Nhóm tài chính giảm 4% trong tháng tác động thế nào đến S&P 500?
Khi nhóm tài chính suy yếu, thị trường có thể thiếu một trụ cột quan trọng cho xu hướng bền vững. Việc nhóm này đang “quá bán” có thể tạo cơ hội hồi phục kỹ thuật, nhưng nếu không cải thiện, nhịp hồi của chỉ số chung có thể thiếu xác nhận.
Các mốc kỹ thuật nào đang được chú ý với Dow Jones?
Đường trung bình 50 ngày quanh 49.000 được nhắc như kháng cự gần. Đồng thời, vùng quanh 45.000 được xem là hỗ trợ tiếp theo nếu điều chỉnh tiếp diễn, trong bối cảnh MACD tuần cho tín hiệu rủi ro nhịp hồi ngắn.
