Dunamu, công ty vận hành sàn Upbit, báo lợi nhuận quý I/2026 giảm 78% so với cùng kỳ khi khối lượng giao dịch suy yếu, nhưng vẫn được Hana Financial Group chốt thương vụ mua 6,55% cổ phần.
Diễn biến này cho thấy áp lực từ thị trường giao dịch tiền điện tử đang tác động trực tiếp đến doanh thu của sàn lớn nhất Hàn Quốc, trong khi các tổ chức tài chính truyền thống vẫn tiếp tục quan tâm đến tài sản số và hạ tầng thanh toán liên quan.
- Dunamu ghi nhận lợi nhuận hoạt động quý I/2026 giảm 78% xuống 88 tỷ won.
- Doanh thu sụt mạnh do khối lượng giao dịch tài sản số giảm, trong khi phí giao dịch là nguồn thu chủ đạo.
- Hana Financial Group vẫn mua 6,55% cổ phần Dunamu với giá 1 nghìn tỷ won, dù thương vụ còn cần phê duyệt.
Lợi nhuận Dunamu giảm mạnh vì giao dịch suy yếu
Dunamu cho biết lợi nhuận hoạt động quý I/2026 giảm 78% so với cùng kỳ, còn 88 tỷ won, tương đương 60 triệu USD. Doanh thu hợp nhất đạt 234,6 tỷ won, giảm 55% so với 516,2 tỷ won của một năm trước đó.
Công ty cũng ghi nhận lợi nhuận ròng 69,5 tỷ won, giảm từ 320,5 tỷ won trong quý I/2025. Nguyên nhân chính được nêu là khối lượng giao dịch tài sản số đi xuống, làm giảm nguồn thu từ phí giao dịch.
Khoảng 97% doanh thu của Dunamu đến từ phí giao dịch, nên biến động trong hoạt động mua bán trên sàn có tác động trực tiếp đến kết quả kinh doanh. Đây là lý do các thay đổi trong thanh khoản thị trường thường phản ánh nhanh vào báo cáo tài chính của công ty.
Dòng tiền khách hàng và thị trường Hàn Quốc cùng tạo áp lực
Đến cuối quý I, Dunamu nắm khoảng 5,199 nghìn tỷ won tiền của khách hàng, giảm 11% so với tháng 12/2025. Dữ liệu này cho thấy dòng tiền gửi vào nền tảng cũng đang thu hẹp cùng với hoạt động giao dịch.
Bức tranh rộng hơn là sự dịch chuyển của một bộ phận nhà đầu tư Hàn Quốc sang cổ phiếu nội địa, nhất là nhóm liên quan đến làn sóng AI. KOSPI 200 đã tăng hơn 200% trong 1 năm qua, tạo thêm sức hút tương đối cho thị trường chứng khoán.
Cuối năm 2025, Dunamu báo tổng tài sản 13,17 nghìn tỷ won, lợi nhuận ròng cả năm 709 tỷ won và doanh thu cả năm 1,56 nghìn tỷ won. Công ty phải nộp báo cáo quý và báo cáo năm cho cơ quan quản lý từ năm 2022, sau khi vượt ngưỡng 500 cổ đông theo từng lớp chứng khoán.
Hana Financial Group vẫn chốt mua 6,55% cổ phần Dunamu
Dù kết quả kinh doanh giảm, Hana Financial Group vẫn xác nhận sẽ mua 6,55% cổ phần Dunamu từ Kakao Investment với giá 1 nghìn tỷ won, tương đương 669 triệu USD. Sau giao dịch, Hana Bank sẽ trở thành cổ đông lớn thứ tư của Dunamu.
Hai bên dự kiến hợp tác phát triển sản phẩm tài chính số, trong đó có các sáng kiến liên quan đến stablecoin, và mở rộng quan hệ vượt ra ngoài vai trò cung cấp hạ tầng ngân hàng pháp định cho người dùng Upbit.
Thương vụ vẫn cần các phê duyệt theo quy trình thông thường. Đồng thời, chưa rõ trạng thái của kế hoạch riêng được Naver Financial công bố vào tháng 11/2025 về việc mua Dunamu thông qua hoán đổi cổ phiếu.
Rủi ro chính với Upbit là gì?
Áp lực lớn nhất hiện nay là khối lượng giao dịch suy giảm, vì đây là nguồn thu cốt lõi của Dunamu. Bên cạnh đó, môi trường pháp lý tại Hàn Quốc đang siết chặt hơn với các sàn giao dịch tài sản số.
Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hàn Quốc đã yêu cầu các sàn lớn đối chiếu sổ nội bộ với lượng crypto thực tế mỗi 5 phút và chịu kiểm tra 6 tháng một lần thay vì hàng năm, sau các sự cố vận hành tại một số tổ chức.
Chính phủ Hàn Quốc cũng đang chuẩn bị áp thuế 22% lên lãi từ crypto, dự kiến có hiệu lực từ tháng 1/2027. Nếu chính sách này đi vào thực thi, lực giao dịch bán lẻ trên các sàn như Upbit có thể tiếp tục chịu ảnh hưởng.
Tổng kết
Dunamu đang đối mặt với sự sụt giảm mạnh về doanh thu và lợi nhuận do giao dịch crypto chậm lại, nhưng thương vụ mua cổ phần từ Hana Financial Group cho thấy các định chế tài chính lớn vẫn muốn mở rộng hiện diện trong mảng tài sản số tại Hàn Quốc.
