Jeff Yan, đồng sáng lập kiêm CEO của Hyperliquid, cho biết ông và Hyperliquid Policy Center đã gặp các nhà làm luật tại Washington khi Đạo luật CLARITY đang được Quốc hội xem xét.
Diễn biến này xuất hiện trong bối cảnh Hyperliquid chịu thêm sức ép từ các tổ chức tài chính truyền thống, đồng thời cuộc tranh luận về giám sát pháp lý với các thị trường phái sinh on-chain tiếp tục nóng lên.
- Hyperliquid đã trao đổi với các nhà làm luật Mỹ về lộ trình đưa thị trường phái sinh on-chain vào Mỹ.
- CME Group và ICE được cho là muốn tăng mức giám sát với nền tảng này, trong đó có yêu cầu đăng ký với CFTC.
- Cuộc tranh luận không chỉ xoay quanh Hyperliquid mà còn liên quan đến stablecoin yield trong Đạo luật CLARITY.
Hyperliquid đã trao đổi gì với các nhà làm luật Mỹ?
Jeff Yan cho biết nội dung làm việc tập trung vào Hyperliquid, lợi ích mà nền tảng này mang lại cho người dùng Mỹ và con đường pháp lý để đưa thị trường phái sinh on-chain vào Hoa Kỳ.
Ông cũng nói các cuộc thảo luận đề cập đến việc giao dịch on-chain như một dạng đổi mới tài chính có nhu cầu toàn cầu rõ ràng. Bên cạnh đó, những trao đổi khác nhấn mạnh cách tiếp cận từ nguyên tắc cơ bản với DeFi và tiềm năng của thị trường on-chain.
CME Group và ICE đang muốn gì?
CME Group và ICE được cho là muốn Hyperliquid đăng ký với Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (CFTC). Nếu điều này xảy ra, nền tảng sẽ phải triển khai xác minh danh tính khách hàng và hệ thống giám sát giao dịch.
Hai tổ chức này cũng được cho là đã đề nghị cơ quan quản lý tăng cường xem xét nền tảng phái sinh vĩnh viễn phi tập trung này, với lo ngại liên quan đến thao túng thị trường và rủi ro trừng phạt. Hyperliquid Policy Center bác bỏ các lo ngại đó và nói nền tảng cung cấp mức độ minh bạch cao hơn nhờ ghi nhận hoạt động hoàn toàn on-chain.
Vì sao Hyperliquid trở thành tâm điểm giám sát?
Hyperliquid vận hành trên 31 validator và bảo vệ tiền gửi người dùng bằng cầu nối multisig 3 trên 4, tạo ra một điểm tựa pháp lý rõ hơn nếu cơ quan quản lý muốn can thiệp.
Nền tảng này vẫn có người dùng Mỹ giao dịch dù có các hạn chế theo IP. Ngoài ra, Hyperliquid đã xử lý hơn 178 tỷ USD khối lượng perpetual futures trong 30 ngày gần nhất, sau các mức hơn 181 tỷ USD trong tháng 4 và 209 tỷ USD trong tháng 3.
Hyperliquid Policy Center là gì?
Hyper Foundation đã ra mắt Hyperliquid Policy Center vào tháng 2 năm 2026 và cam kết 1 triệu HYPE, tương đương khoảng 29 triệu USD tại thời điểm đó, để tài trợ cho tổ chức phi lợi nhuận này.
Jake Chervinsky, cựu Chief Legal Officer tại Variant và là nhân vật cấp cao của Blockchain Association, hiện dẫn dắt tổ chức với vai trò CEO. Mục tiêu của đơn vị này là tham gia trực tiếp vào quá trình xây dựng chính sách thay vì đứng ngoài cuộc tranh luận pháp lý.
Cuộc tranh luận về stablecoin yield trong CLARITY Act
Song song với câu chuyện Hyperliquid, một điểm gây tranh cãi khác trong CLARITY Act là các cơ chế thưởng lợi suất của stablecoin.
Sáu nhóm vận động ngân hàng đã gửi thư chung yêu cầu các nhà lập pháp loại bỏ toàn bộ cơ chế thưởng từ dự luật trước phiên sửa đổi ngày 14/5. Thư này nhắm vào Mục 404 của dự luật.
Ở chiều ngược lại, một phân tích của Hội đồng Cố vấn Kinh tế Nhà Trắng trong tháng 4 cho rằng lệnh cấm hoàn toàn lợi suất stablecoin chỉ giúp tăng cho vay ngân hàng 0,02%, tương đương 2,1 tỷ USD. Điều đó làm suy yếu lập luận về nguy cơ dòng tiền rời khỏi ngân hàng mà phe vận động hành lang thường nhắc tới.
Tổng kết
Hyperliquid đang đối mặt với áp lực pháp lý ngày càng rõ khi vừa trao đổi với nhà làm luật Mỹ, vừa bị các định chế tài chính lớn kêu gọi siết giám sát. Diễn biến này cho thấy tranh luận về phái sinh on-chain và stablecoin yield trong CLARITY Act sẽ còn tiếp tục kéo dài.
