Giá trị hợp đồng mở (OI) của hợp đồng tương lai vĩnh cửu tài sản thực (RWA) trên blockchain đạt kỷ lục 5,78 tỷ USD, với khoảng 84% tập trung tại trade[XYZ] và Variational.
Phân khúc này tăng từ mức gần bằng 0 cách đây một năm, mở rộng khả năng giao dịch theo giá cổ phiếu và hàng hóa trên blockchain. Tuy nhiên, OI phản ánh giá trị các hợp đồng còn mở, không phải giá trị tài sản thực mà người giao dịch sở hữu.
- OI của RWA perps tăng gấp 25,6 lần từ đầu năm.
- trade[XYZ] chiếm khoảng 67% thị trường, Variational đứng thứ hai với khoảng 17%.
- RWA perps cho phép giao dịch theo giá tài sản truyền thống nhưng không trao quyền sở hữu tài sản đó.
OI của RWA perps đạt 5,78 tỷ USD
OI của RWA perps trên blockchain đạt 5,78 tỷ USD, mức cao nhất được ghi nhận trong dữ liệu RWA perps từ DefiLlama. Giá trị này đã tăng gấp 25,6 lần kể từ đầu năm.
OI đo tổng giá trị các hợp đồng còn mở tại một thời điểm. Khối lượng giao dịch lại cộng toàn bộ giao dịch trong một khoảng thời gian, bao gồm cả những vị thế được mở rồi đóng nhanh. OI tăng phản ánh việc người giao dịch xây dựng và duy trì vị thế.
| Chỉ tiêu | Giá trị |
|---|---|
| Tổng OI của RWA perps trên blockchain | 5,78 tỷ USD |
| Mức tăng từ đầu năm | Gấp 25,6 lần |
| OI cách đây một năm | Gần bằng 0 |
| Số nền tảng niêm yết RWA perps | Ít nhất 10 |
trade[XYZ] và Variational chiếm phần lớn vị thế mở
trade[XYZ] và Variational chiếm khoảng 84% tổng OI của RWA perps. trade[XYZ] dẫn đầu với 3,866 tỷ USD, trong khi Variational đứng thứ hai với 968,17 triệu USD.
| Nền tảng | Giá trị hợp đồng mở | Tỷ trọng được ghi nhận |
|---|---|---|
| trade[XYZ] | 3,866 tỷ USD | Khoảng 67% |
| Variational | 968,17 triệu USD | Khoảng 17% |
| QFEX | 274,61 triệu USD | — |
| GMTrade | 189,72 triệu USD | — |
| Lighter | Nhỉnh hơn 100 triệu USD | — |
| Ondo, Extended, Entropy, edgeX và RISEx | Dưới 80 triệu USD mỗi nền tảng | — |
trade[XYZ] là nền tảng duy nhất trong phân khúc này vào đầu năm. Các nền tảng khác bắt đầu cung cấp RWA perps vào khoảng tháng 4, nhưng phần lớn vị thế mở vẫn tập trung ở hai nền tảng dẫn đầu.
Variational có OI tăng rõ rệt trong vài tuần gần đây và tiến gần mốc 1 tỷ USD, tạo khoảng cách với nhóm nền tảng còn lại. Dù vậy, OI của trade[XYZ] vẫn lớn gấp khoảng bốn lần Variational.
Giao dịch RWA perps có đồng nghĩa với sở hữu tài sản thực?
RWA perps không trao quyền sở hữu tài sản cơ sở. Đây là hợp đồng tương lai vĩnh cửu mô phỏng giá của cổ phiếu, chỉ số chứng khoán, hàng hóa hoặc tiền tệ.
RWA perps được giao dịch trên các sàn phái sinh phi tập trung, không có ngày đáo hạn và thường thanh toán bằng stablecoin. Đòn bẩy là đặc điểm phổ biến của loại hợp đồng này.
Người mở vị thế hợp đồng vĩnh cửu theo giá cổ phiếu Nvidia không sở hữu cổ phiếu Nvidia. Vị thế chỉ tạo mức tiếp xúc với biến động giá cổ phiếu thông qua hợp đồng.
Khoản OI 5,78 tỷ USD thuộc thị trường phái sinh này, tách biệt với trái phiếu kho bạc và cổ phiếu được token hóa. Những tài sản token hóa đó thường được bảo chứng bằng tài sản do tổ chức phát hành hoặc đơn vị lưu ký nắm giữ.
Khả năng giao dịch cuối tuần mở rộng tiếp cận tài sản truyền thống
Các sàn phái sinh phi tập trung cho phép giao dịch RWA perps vào ban đêm và cuối tuần, khi sàn chứng khoán đóng cửa. Người nắm giữ stablecoin có thể mở vị thế mà không cần chuyển vốn khỏi blockchain.
Khả năng tiếp cận này có ý nghĩa với người dùng ngoài Mỹ, nơi việc mua cổ phiếu Mỹ qua môi giới địa phương có thể gặp hạn chế hoặc chi phí cao. Người giao dịch crypto cũng có thể phòng hộ hoặc đầu cơ theo biến động kinh tế vĩ mô ngay trên các nền tảng đang giữ vốn.
Thị trường hiện có ít nhất 10 nền tảng niêm yết RWA perps, nhưng số lượng nền tảng chưa đi kèm sự phân bổ đồng đều của vị thế mở. Đà tăng OI gần đây của Variational là diễn biến cạnh tranh nổi bật, trong khi trade[XYZ] vẫn giữ khoảng cách lớn.
Tổng kết
RWA perps trên blockchain đạt OI kỷ lục 5,78 tỷ USD, với phần lớn vị thế tập trung tại trade[XYZ] và Variational. Khả năng giao dịch ngoài giờ thị trường truyền thống mở rộng cách tiếp cận biến động giá tài sản, nhưng các hợp đồng này không đồng nghĩa với quyền sở hữu tài sản cơ sở.
