Giá dầu giảm mạnh sau khi eo biển Hormuz mở lại, nhưng chi phí năng lượng hạ nhiệt có thể không đủ để xóa hết áp lực lạm phát tại Mỹ.
Diễn biến này phản ánh tác động trực tiếp của nguồn cung dầu từ Trung Đông lên thị trường năng lượng và kỳ vọng chính sách tiền tệ. Với nhà đầu tư crypto, nó còn là một biến số ảnh hưởng đến khẩu vị rủi ro và cách thị trường định giá lạm phát.
- Washington cho rằng các biện pháp gây sức ép đã buộc Tehran phải ngồi vào bàn đàm phán.
- Eo biển Hormuz mở lại khiến dòng dầu quay trở lại thị trường, kéo giá dầu đi xuống.
- Lạm phát Mỹ vẫn có thể chịu tác động từ giá năng lượng, nên Fed chưa hết áp lực chính sách.
Sức ép của Washington và vai trò của eo biển Hormuz
Mỹ cho rằng các biện pháp gây sức ép đã đẩy Iran vào đàm phán, trong khi thỏa thuận gần đây yêu cầu Tehran mở lại eo biển Hormuz. Đây là tuyến vận tải của gần 1/5 lượng dầu toàn cầu, nên bất kỳ gián đoạn nào cũng nhanh chóng lan sang giá năng lượng.
Khi giao tranh lan rộng ở Trung Đông, tuyến đường này bị đóng và làm giá dầu, khí đốt tăng lên. Động thái đó cũng góp phần đẩy lạm phát tại Mỹ đi lên do chi phí năng lượng tăng mạnh.
Dòng dầu quay trở lại và giá giảm nhanh
Eo biển Hormuz mở lại đã đưa nguồn cung dầu trở lại thị trường, khiến giá dầu giảm sâu. Một báo cáo cho biết khoảng 20 triệu thùng dầu thô đã rời eo biển này trong 24 giờ trên 72 tàu.
Lưu lượng qua tuyến hàng hải này đã tăng gấp đôi so với ngày trước đó và chạm mức cao nhất kể từ cuối tháng 2. Brent cũng giảm xuống quanh 72 USD/thùng, còn WTI xuống khoảng 69 USD/thùng.
Giá dầu đã giảm hơn 20% trong tháng này và gần như xóa toàn bộ phần phí rủi ro chiến tranh. Dầu giao ngay cũng rẻ hơn dầu giao các kỳ hạn sau, cho thấy nguồn cung ngắn hạn đang khá dồi dào.
Áp lực lạm phát vẫn chưa biến mất
Giá năng lượng hạ nhiệt có thể giúp giảm áp lực lên lạm phát, nhưng mức tăng của giá cả ở Mỹ vẫn chưa hoàn toàn dịu xuống. Cục Thống kê Lao động Mỹ cho biết năng lượng là nguyên nhân chính khiến giá tăng trong tháng 5.
Chi phí năng lượng, gồm xăng và nhiên liệu sưởi ấm, chiếm hơn 60% mức tăng. Giá xăng cũng cao gần 59% so với cùng kỳ năm trước.
Fed vẫn phải theo dõi rủi ro lạm phát
Lạm phát giảm từ dầu rẻ hơn không đồng nghĩa Fed sẽ sớm đổi hướng. Fed gần đây nói lạm phát vẫn ở mức cao so với mục tiêu 2% và cảnh báo có nguy cơ phải mất lâu hơn để hạ nhiệt.
Một số nhà kinh tế cho rằng dầu rẻ hơn có thể làm nền kinh tế “quá nóng” hơn nếu nhu cầu tiếp tục mạnh. Torsten Slok của Apollo nêu rằng bối cảnh thị trường đang thay đổi, trong khi CPI tháng 4 ở mức 3,8% và tháng 5 là 4,2%, cao nhất kể từ tháng 4/2023.
Tổng kết
Việc eo biển Hormuz mở lại đã kéo nguồn cung dầu trở về thị trường và tạo áp lực giảm giá, nhưng lạm phát Mỹ vẫn còn là vấn đề theo dõi. Diễn biến năng lượng và phản ứng của Fed sẽ tiếp tục là hai biến số quan trọng đối với thị trường tài sản rủi ro, gồm cả crypto.
