CryptoRank cho biết đến nay năm 2026 mới có 6 đợt bán token được hoàn tất, và một nửa trong số đó đang giao dịch dưới giá chào bán. Cùng lúc, dòng vốn từ các quỹ đầu tư mạo hiểm vào crypto cũng chậm lại trong tháng 4.
Diễn biến này cho thấy việc huy động vốn trong thị trường crypto đang dịch chuyển rõ hơn sang các mô hình khác. ICO gần như không còn là lựa chọn phổ biến như giai đoạn bùng nổ năm 2017, trong khi các dự án nhỏ chuyển sang airdrop hoặc vận hành như ứng dụng chưa phát hành token, còn các công ty lớn hơn tìm đường ra thị trường niêm yết truyền thống.
- Chỉ 6 đợt ICO được hoàn tất trong năm 2026 tính đến hiện tại, và 3 đợt đang dưới giá bán.
- Tháng 4 ghi nhận 653 triệu USD huy động qua 61 vòng gọi vốn, thấp nhất trong 12 tháng qua.
- Nhiều tín hiệu cho thấy dòng tiền đang chuyển sang AI, thị trường dự đoán và hợp đồng vĩnh viễn.
ICO gần như biến mất khỏi bức tranh gọi vốn
CryptoRank ghi nhận cả 6 đợt ICO trong năm 2026 đều đi qua CoinList hoặc Echo, thay vì tổ chức bán token độc lập. Điều này cho thấy các đợt huy động dạng công khai đã thu hẹp mạnh so với giai đoạn ICO từng là kênh phát hành quen thuộc của thị trường.
Ở nhóm dự án nhỏ, lựa chọn hiện nay thường là airdrop hoặc chưa phát hành token. Với các công ty crypto lớn hơn, hướng đi lại nghiêng về IPO trên các sàn truyền thống. Sự thay đổi này phản ánh việc huy động vốn trong ngành đã tách thành nhiều nhánh khác nhau, thay vì tập trung vào một mô hình như trước.
Vốn từ quỹ đầu tư mạo hiểm giảm mạnh trong tháng 4
Theo số liệu được nêu, tháng 4 chỉ có 653 triệu USD được huy động qua 61 vòng gọi vốn. Đây là mức thấp nhất trong 12 tháng qua, trong khi cùng kỳ tháng 4/2025 ghi nhận hơn 2 tỷ USD qua 89 vòng gọi vốn. Mức giảm này cho thấy đà tăng của tháng 3 không kéo dài sang tháng sau.
Cơ cấu nhà đầu tư cũng thay đổi. Coinbase Ventures và Animoca Brands không còn nằm ở nhóm dẫn đầu về số vòng tham gia như các tháng trước. Trong tháng 4, GSR là bên hoạt động nhiều nhất với 4 giao dịch, trong đó có 1 vòng dẫn dắt. Coinbase Ventures và Animoca Brands chỉ tham gia 3 vòng trong tháng.
Dòng tiền ở Mỹ và châu Âu đều chậm lại
Riêng phần vốn có liên quan đến Mỹ chỉ đạt 150 triệu USD trong tháng 4. Phần lớn các vòng gọi vốn còn lại thuộc nhóm giai đoạn muộn hoặc không công bố chi tiết, với 594 triệu USD được ghi nhận ở các khu vực chưa xác định. Dữ liệu hiện có chưa cho thấy khu vực nào bù đắp đủ cho sự chậm lại này.
CryptoRank cũng lưu ý rằng các nhà tài trợ ở châu Âu không còn giữ vai trò nổi bật như trước trong việc hỗ trợ dự án mới hoặc tiếp vốn cho các startup crypto đang hoạt động. Tuy nhiên, thông tin được nêu chưa cung cấp thêm chi tiết để xác định xu hướng này kéo dài bao lâu hoặc ảnh hưởng đến từng phân khúc cụ thể ra sao.
Token sale yếu đi và thanh khoản rời khỏi mảng này
Tính chung cả IDO, IEO và các hình thức bán token khác, tháng qua chỉ có 21 sự kiện, với 25,06 triệu USD được huy động qua bán công khai. Giao dịch trải đều trên một số mạng, gồm 1 vòng trên Solana, 5 vòng trên Ethereum và Base, và 2 vòng trên BNB Chain.
CryptoRank cho biết phần lớn token bán ra hiện đang dưới giá chào bán. Riêng BNB Chain là ngoại lệ hiếm hoi với mức tăng 1.269% cho các đợt chào bán trong tháng 4. Dù vậy, bức tranh chung vẫn cho thấy dòng tiền đang rời khỏi các đợt bán token, vì số nhà đầu tư sẵn sàng nắm giữ token mới đã giảm.
Vì sao thị trường vốn crypto đang đổi hướng
Đà chậm lại của cả gọi vốn VC lẫn token sale phản ánh việc dòng tiền crypto đang chuyển sang các mảng khác, đặc biệt là thị trường dự đoán và hợp đồng vĩnh viễn. Ở giai đoạn trước, vốn thường chảy vào các dự án Layer 1 và Layer 2 mới. Hiện nay, sự quan tâm của thị trường lại nghiêng nhiều hơn về AI, dù các startup crypto không được xem là nhóm xây dựng sản phẩm AI đáng tin cậy.
CryptoRank cũng dẫn số liệu cho thấy các vòng seed của startup truyền thống đã tăng lên 10 triệu USD, nhưng các quỹ VC đang chọn lọc hơn và đầu tư vào ít dự án hơn. Cùng với đó, CrunchBase cho biết năm 2026 đang có số lượng kỳ lân công nghệ lớn nhất từ trước đến nay, còn một số quỹ từng hậu thuẫn nhiều dự án crypto đã chuyển sang AI và robot. Hiện chưa có dữ liệu nào đủ để kết luận xu hướng này sẽ kéo dài bao lâu, nhưng các số liệu hiện tại cho thấy môi trường huy động vốn của crypto đang kém thuận lợi hơn trước.
Tổng kết
Số liệu từ CryptoRank cho thấy năm 2026 đang khởi đầu khá yếu đối với cả ICO lẫn vốn VC trong crypto. Token sale giảm về số lượng và quy mô, trong khi vốn đầu tư mạo hiểm cũng chậm lại rõ rệt trong tháng 4. Điểm chung của các dữ kiện này là thị trường đang phân bổ lại dòng tiền sang những lĩnh vực được xem là hấp dẫn hơn, thay vì tiếp tục ưu tiên các đợt gọi vốn crypto như trước.
