Ninepoint Partners đã ra mắt Ninepoint North American Energy Independence ETF trên NYSE Arca với mã ENRG, tập trung vào các doanh nghiệp năng lượng và khoáng sản Bắc Mỹ. Quỹ phản ánh cuộc cạnh tranh ngày càng rõ về điện năng, hạ tầng lưới điện và năng lực kết nối.
Với ngành khai thác Bitcoin, khả năng tiếp cận nguồn điện ổn định và chi phí hợp lý đang ảnh hưởng trực tiếp đến hoạt động khai thác, cũng như quyết định chuyển đổi một phần hạ tầng sang AI và điện toán hiệu năng cao.
- ENRG nắm giữ 25-50 cổ phiếu thuộc lĩnh vực năng lượng và khoáng sản Bắc Mỹ.
- Phí quản lý của quỹ là 0,65% mỗi năm.
- Điện năng và kết nối lưới điện là nút thắt chung của khai thác Bitcoin, AI và HPC.
ENRG là quỹ ETF năng lượng Bắc Mỹ
ENRG là quỹ ETF được quản lý chủ động của Ninepoint Partners, giao dịch trên NYSE Arca dưới mã ENRG, đầu tư vào các công ty liên quan đến năng lượng và khoáng sản thiết yếu tại Bắc Mỹ.
Danh mục quỹ gồm từ 25 đến 50 cổ phiếu, trải rộng từ khai thác dầu khí, hạ tầng đường ống, điện hạt nhân, uranium đến đồng và các khoáng sản quan trọng phục vụ điện khí hóa. Quỹ tập trung vào Canada, Mỹ và Mexico, đồng thời có thể phân bổ tối đa 10% danh mục ngoài Bắc Mỹ.
| Thông số | Chi tiết |
|---|---|
| Mã giao dịch | ENRG |
| Số lượng cổ phiếu trong danh mục | 25-50 |
| Phí quản lý | 0,65% |
| Phạm vi đầu tư chính | Canada, Mỹ và Mexico |
| Tỷ trọng tối đa ngoài Bắc Mỹ | 10% |
| Cố vấn đầu tư | Tidal Investments |
| Cố vấn phụ | Ninepoint Partners |
Hồ sơ nộp lên SEC xác nhận mức phí 0,65%, Tidal Investments là cố vấn đầu tư và Ninepoint Partners là cố vấn phụ.
Đồng CEO Ninepoint John Wilson cho Reuters biết khoảng hai phần ba số doanh nghiệp dầu khí của quỹ sẽ đặt tại Mỹ. Các doanh nghiệp vận hành đường ống tại Canada cùng các công ty khai thác uranium, đồng và kim loại khác sẽ chiếm phần lớn những nhóm tài sản còn lại.
Liên kết năng lượng Mỹ-Canada vẫn duy trì
Thương mại năng lượng giữa Mỹ và Canada vẫn có quy mô lớn, dù quan hệ biên mậu giữa hai nước chịu ảnh hưởng từ các bất đồng thương mại và chính trị.
John Wilson cho rằng sự phụ thuộc xuyên biên giới về năng lượng đã tồn tại từ lâu và không dễ biến mất chỉ vì thay đổi chính quyền hay diễn biến chính trị ngắn hạn.
Sẽ là ngây thơ nếu cho rằng những vấn đề trên mặt báo sẽ biến mất trong hai năm tới.
– John Wilson, đồng CEO Ninepoint Partners
Số liệu từ Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ cho thấy Mỹ nhập khẩu trung bình 8,6 tỷ feet khối khí tự nhiên mỗi ngày từ Canada trong năm 2025. Giá trị thương mại điện đạt 3,2 tỷ USD, trong đó điện nhập từ Canada chiếm 67% tổng giá trị.
| Chỉ tiêu năm 2025 | Số liệu |
|---|---|
| Khí tự nhiên Mỹ nhập từ Canada | 8,6 tỷ feet khối mỗi ngày |
| Giá trị thương mại điện Mỹ-Canada | 3,2 tỷ USD |
| Tỷ trọng điện nhập từ Canada | 67% |
| Tỷ trọng dầu thô nhập khẩu Mỹ đến từ Canada | 63,4% |
| Tỷ trọng khí tự nhiên Mỹ nhập khẩu đến từ Canada | Gần 100% |
Cơ quan Quản lý Năng lượng Canada cho biết Canada chiếm 63,4% lượng dầu thô Mỹ nhập khẩu và gần như toàn bộ lượng khí tự nhiên nhập khẩu của Mỹ trong cùng kỳ.
Eric Nuttall, quản lý danh mục tại Ninepoint Partners, cho rằng an ninh năng lượng trở nên thiết thực hơn sau xung đột Nga-Ukraine và các biện pháp kiểm soát xuất khẩu đất hiếm của Trung Quốc.
An ninh năng lượng không còn là một khái niệm trừu tượng sau chiến sự Nga-Ukraine và các biện pháp kiểm soát xuất khẩu đất hiếm của Trung Quốc.
– Eric Nuttall
Nút thắt điện năng tác động đến khai thác Bitcoin
Khai thác Bitcoin chịu tác động trực tiếp từ giá điện, độ ổn định nguồn cung và khả năng kết nối lưới điện, những yếu tố cũng đang được AI và điện toán hiệu năng cao cạnh tranh.
Cơ quan Năng lượng Quốc tế cho biết nhu cầu điện của các trung tâm dữ liệu tăng 17%, trong khi kết nối lưới, trạm biến áp và hạ tầng truyền tải trở thành các điểm nghẽn đối với dự án mới.
Áp lực này đã xuất hiện trong chi phí khai thác. CoinShares ước tính chi phí tiền mặt bình quân có trọng số, chưa tính thuế, để sản xuất một Bitcoin vào quý II/2026 khoảng 75.500 USD.
| Chỉ số liên quan đến hạ tầng và khai thác | Số liệu |
|---|---|
| Tăng trưởng nhu cầu điện của trung tâm dữ liệu | 17% |
| Chi phí tiền mặt bình quân để khai thác một Bitcoin, quý II/2026 | 75.500 USD |
| Công suất trong hàng chờ kết nối lưới tại Mỹ theo CoinShares | Khoảng 2.600 GW |
| Công suất phát điện và lưu trữ chờ kết nối cuối năm 2025 theo Berkeley Lab | Hơn 2.060 GW |
| Tỷ trọng điện trong chi phí hoạt động của thợ đào | Trên 80% |
CoinShares đề cập hàng chờ kết nối lưới điện tại Mỹ khoảng 2.600 GW. Báo cáo mới nhất của Berkeley Lab ghi nhận hơn 2.060 GW công suất phát điện và lưu trữ đang chờ kết nối vào cuối năm 2025. Hai số liệu không nên xem là tương đương tuyệt đối do khác biệt về thời điểm báo cáo và cách định nghĩa hàng chờ.
Cambridge Centre for Alternative Finance ước tính điện năng chiếm hơn 80% chi phí vận hành của các doanh nghiệp khai thác. Core Scientific, Keel, Cipher và IREN đang thu hẹp hoặc dừng một phần công suất khai thác để chuyển đổi cơ sở hạ tầng sang AI và HPC.
ENRG không quyết định giá Bitcoin
ENRG không tác động trực tiếp đến giá Bitcoin, nhưng danh mục của quỹ xoay quanh những ràng buộc hạ tầng đang ảnh hưởng đến toàn ngành khai thác Bitcoin.
Khi điện năng tại Bắc Mỹ trở nên đắt hơn hoặc kém ổn định hơn, các doanh nghiệp khai thác có thể tiếp tục tìm kiếm nguồn điện giá thấp và đáng tin cậy tại những khu vực khác. Sự dịch chuyển này có thể ảnh hưởng gián tiếp đến cơ cấu công suất khai thác và sự phân bổ hạ tầng của ngành.
Tổng kết
Việc ra mắt ENRG đặt trọng tâm vào năng lượng, khoáng sản và hạ tầng Bắc Mỹ, đồng thời phản ánh áp lực ngày càng lớn lên nguồn điện. Với ngành Bitcoin, chi phí điện và khả năng kết nối lưới vẫn là các yếu tố cốt lõi chi phối hiệu quả khai thác.
