Hyperliquid (HYPE) vừa chịu áp lực bán sau khi hai quỹ đầu tư lớn là Paradigm và Multicoin Capital lần lượt unstake tổng cộng khoảng 291 triệu USD token HYPE chỉ trong vài ngày.
Động thái này khiến giá HYPE lùi xuống dưới 60 USD và làm thị trường chú ý hơn tới lượng cung có thể trở nên thanh khoản vào cuối tháng 7, trong khi vẫn còn một đợt mở khóa khác vào ngày 6 tháng 8.
- Paradigm và Multicoin Capital đã unstake tổng cộng khoảng 4,88 triệu HYPE, trị giá gần 291 triệu USD.
- Lượng HYPE unstake tương đương khoảng 85% khối lượng giao dịch hằng ngày của token này.
- Multicoin nói việc rút token không đồng nghĩa với bán ra, nhưng thị trường vẫn lo ngại về nguồn cung ngắn hạn.
Paradigm và Multicoin Capital đã unstake gần 291 triệu USD HYPE
Paradigm và Multicoin Capital là hai cái tên gắn với đợt rút HYPE lớn nhất gần đây, với tổng giá trị khoảng 291 triệu USD. Paradigm unstake 2,92 triệu HYPE, trị giá khoảng 170 triệu USD, sau khoảng tám tháng staking.
Hai ngày trước đó, Multicoin Capital cũng unstake 1,96 triệu HYPE, tương đương khoảng 120 triệu USD. Hai động thái diễn ra sát nhau khiến lượng token được theo dõi sát hơn, nhất là khi HYPE vừa mới bước vào nhóm tài sản vốn hóa lớn của thị trường.
Vì sao lượng unstake này gây áp lực lên giá HYPE?
Lượng HYPE vừa được unstake tương đương khoảng 85% khối lượng giao dịch hằng ngày của token này. Unstake không đồng nghĩa với việc bán ngay, nhưng nó đưa token ra khỏi trạng thái khóa và làm tăng khả năng xuất hiện thêm nguồn cung trên thị trường.
CoinMarketCap ghi nhận HYPE giao dịch quanh vùng 57 USD đến 59 USD, thấp hơn gần 25% so với mức đỉnh lịch sử 76,70 USD đạt được trong tháng 6. Khi thanh khoản không quá dày, chỉ cần một phần token mới mở khóa được đưa lên sàn cũng có thể tác động đến giá.
Thời điểm token có thể trở nên thanh khoản
Hyperliquid áp dụng thời gian chờ khoảng bảy ngày sau khi unstake trước khi token có thể chuyển đi. Điều đó có nghĩa là phần HYPE được rút trong tháng 7 sẽ chỉ thực sự trở nên thanh khoản vào cuối tháng này.
Thị trường vì vậy đang chờ xem lượng token đó sẽ được giữ lại, restake hay chuyển sang nơi khác. Ngoài ra, ngày 6 tháng 8 còn có đợt mở khóa dành cho các thành viên core team, làm tăng thêm khả năng nguồn cung ngắn hạn.
Multicoin nói không bán, còn Paradigm chưa phản hồi
Multicoin Capital cho biết họ unstake không phải để bán. Tushar Jain, đồng sáng lập Multicoin, nói rằng việc chuyển tài sản giữa các ví là điều thường thấy ở nhà đầu tư tổ chức, nhất là khi hoạt động on-chain minh bạch hơn nhiều so với các thị trường truyền thống.
Paradigm hiện chưa đưa ra phản hồi về đợt unstake gần đây. Nhà nghiên cứu blockchain Louis.hl cho biết Paradigm là một trong những người nắm giữ HYPE lớn nhất, với khoảng 19 triệu token, và trước đó công ty này cũng từng unstake 2,14 triệu HYPE vào tháng 4.
Hyperliquid vẫn có nền tảng hoạt động mạnh
Hyperliquid vẫn đang ghi nhận các chỉ số kinh doanh đáng kể dù giá token chịu áp lực ngắn hạn. Trong tháng 6, Multicoin cho biết nền tảng này tạo ra gần 873 triệu USD doanh thu trên khoảng 2,9 nghìn tỷ USD khối lượng giao dịch trong năm 2025.
Nền tảng này cũng chiếm hơn 59% tổng open interest trong thị trường perpetual futures của DeFi. Một số nhà phân tích cho rằng các số liệu cơ bản đó vẫn hỗ trợ triển vọng dài hạn của Hyperliquid, dù diễn biến giá HYPE trong ngắn hạn còn phụ thuộc vào việc các token vừa unlock sẽ được xử lý ra sao.
Tổng kết
Đợt unstake gần 291 triệu USD HYPE của Paradigm và Multicoin Capital đã tạo thêm áp lực lên tâm lý thị trường, nhưng chưa có dấu hiệu chắc chắn rằng toàn bộ số token này sẽ được bán ra. Nhà đầu tư hiện tập trung vào lượng cung có thể trở nên thanh khoản vào cuối tháng 7 và đợt mở khóa tiếp theo vào ngày 6 tháng 8.
