Một quỹ hưu trí tư nhân tại Nhật Bản sẽ phân bổ khoảng 1% tài sản sang crypto từ năm tài chính 2026, đánh dấu bước chuyển hiếm hoi của dòng tiền hưu trí vào tài sản số.
Quyết định này nổi bật vì quỹ đang quản lý hơn 21,3 tỷ yen, có hơn 20.000 người tham gia và phục vụ 1.200 công ty nhỏ và vừa. Động thái cũng diễn ra trong lúc Nhật Bản tiếp tục hoàn thiện khung pháp lý cho crypto và các sản phẩm liên quan.
- Quỹ sẽ đưa khoảng 1% tổng tài sản vào crypto thông qua một quỹ thụ động theo dõi rổ tiền điện tử.
- Danh mục tiền số sẽ do một quỹ phòng hộ lớn quản lý, không phải quỹ hưu trí tự vận hành.
- Nhật Bản vẫn đang tiến tới các thay đổi về ETF, phân loại pháp lý và thuế đối với crypto.
Quỹ hưu trí Nhật Bản lần đầu phân bổ sang crypto
National Business Enterprise Pension Fund sẽ đưa khoảng 1% tài sản vào tài sản số từ năm tài chính 2026. Khoản phân bổ này được thực hiện qua một quỹ thụ động theo dõi rổ tiền điện tử, còn phần quản lý danh mục sẽ do một quỹ phòng hộ lớn đảm nhận.
Quỹ này hiện quản lý hơn 21,3 tỷ yen và có hơn 20.000 người tham gia. Phạm vi hoạt động của quỹ bao phủ 1.200 doanh nghiệp nhỏ và vừa tại Nhật Bản.
Lý do phân bổ được gắn với đa dạng hóa tiền tệ
Quỹ hưu trí này đang xem crypto như một công cụ đa dạng hóa, thay vì chỉ là tài sản đầu cơ. Trong năm tài chính 2025, danh mục tiền tệ của quỹ gồm hơn 80% yen, 15% USD và 5% các loại tiền tệ khác.
Sang FY2026, quỹ dự kiến giảm tỷ trọng yen xuống 70%, dành 10% cho các đồng tiền của thị trường phát triển và 5% còn lại cho các tài sản gồm tiền tệ thị trường mới nổi, vàng và crypto. Giám đốc đầu tư Kiguchi Aitomo cho rằng việc đa dạng hóa là cần thiết trong bối cảnh USD suy yếu kéo dài.
Quỹ cũng cho biết Bitcoin không nhất thiết được nhìn như một tài sản tăng giá, mà như một đồng tiền bổ sung trong danh mục, tương tự USD, để phòng vệ trước biến động tiền tệ. Lý do được nêu ra là tương quan gần như bằng không giữa Bitcoin và USD.
Nhật Bản vẫn đang hoàn thiện khung pháp lý cho crypto
Nhật Bản đang đi từng bước trong việc hợp thức hóa các sản phẩm đầu tư liên quan đến crypto. Sàn Osaka, công ty con của Japan Exchange Group, cho biết họ đặt mục tiêu ra mắt hợp đồng tương lai Bitcoin vào năm 2028, trùng với kỳ vọng về việc ETF spot Bitcoin được chấp thuận trong nước.
Việc chấp thuận ETF spot còn phụ thuộc vào việc Cơ quan Dịch vụ Tài chính sửa quy tắc quỹ đầu tư để xếp crypto vào nhóm “tài sản chỉ định” mà quỹ được phép nắm giữ. Cơ quan này đang nhắm mốc năm 2028 cho thay đổi đó.
Thuế và phân loại pháp lý có thể thay đổi
Một dự luật khác đã được Hạ viện Nhật Bản thông qua ngày 11/6 và đang chờ Thượng viện xem xét. Dự luật này sẽ phân loại crypto là công cụ tài chính theo Đạo luật Công cụ Tài chính và Giao dịch, thay vì xử lý theo luật dịch vụ thanh toán như hiện nay, đồng thời điều chỉnh cách đánh thuế lợi nhuận.
Nếu dự luật được thông qua, lợi nhuận từ crypto có thể chuyển từ nhóm thu nhập linh tinh với thuế suất lên tới 55% sang mức thuế tách biệt 20%, tương tự cổ phiếu.
Tổng kết
Việc một quỹ hưu trí Nhật Bản bắt đầu phân bổ vào crypto cho thấy tài sản số đang tiến gần hơn tới dòng tiền tổ chức truyền thống, trong khi khung pháp lý tại Nhật vẫn tiếp tục được sửa đổi để bắt kịp.
