SpaceX đang tiến gần bước công bố bản cáo bạch IPO, mở ra một đợt chào bán có quy mô hiếm thấy trên thị trường.
Động thái này thu hút chú ý không chỉ vì quy mô vốn có thể huy động, mà còn vì cấu trúc quản trị và cách phân phối cổ phần trước khi công ty lên sàn. Một số nhà đầu tư lớn đã xuất hiện sớm, trong khi các lãnh đạo quỹ hưu trí cũng lên tiếng về quyền kiểm soát sau IPO.
- SpaceX có thể công bố bản cáo bạch IPO trong vài ngày tới, trước đợt roadshow dự kiến bắt đầu ngày 8/6.
- Quy mô IPO được nhắc tới trong vùng 70 tỷ USD đến 75 tỷ USD, trong khi một ước tính khác là 40 tỷ USD đến 80 tỷ USD.
- Các quỹ hưu trí lớn đang phản đối cấu trúc quyền lực được cho là quá tập trung vào Elon Musk.
Bản cáo bạch IPO có thể được công bố trước roadshow ngày 8/6
SpaceX được cho là sẽ công bố bản cáo bạch IPO trong vài ngày tới, trước khi đợt roadshow bắt đầu vào ngày 8/6. Công ty đã nộp hồ sơ IPO riêng với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ vào tháng 4.
Việc công bố sớm hơn mốc 15 ngày trước roadshow sẽ giúp nhà đầu tư có thêm thời gian xem xét số liệu tài chính trước khi được chào bán. Hiện chưa rõ thời điểm chính xác bản cáo bạch sẽ được phát hành.
Đợt niêm yết này gắn với doanh nghiệp được định giá khoảng 1,25 nghìn tỷ USD sau khi SpaceX kết hợp với xAI vào tháng 2.
Quy mô IPO của SpaceX có thể vượt xa các thương vụ niêm yết lớn trước đây
SpaceX đặt mục tiêu huy động 70 tỷ USD đến 75 tỷ USD qua IPO. Nếu đạt mức này, thương vụ sẽ lớn hơn gấp đôi số tiền mà Saudi Aramco huy động trong đợt IPO năm 2019, vốn được xem là lớn nhất từ trước đến nay.
Wall Street Journal đưa ra một khoảng ước tính rộng hơn là 40 tỷ USD đến 80 tỷ USD. Ở đầu thấp của khoảng này, đây vẫn sẽ là một thương vụ rất lớn; ở đầu cao, nó sẽ nổi bật hoàn toàn so với phần còn lại của thị trường.
Chính quy mô đó khiến các bên tư vấn phải tìm thêm nhà đầu tư ngoài nhóm quỹ Mỹ quen thuộc. Họ được cho là đang mở rộng tiếp cận sang các mạng lưới môi giới ở Anh, Nhật Bản và Canada để tìm những người mua có xu hướng nắm giữ dài hạn.
Brookfield đã mua 2 tỷ USD cổ phiếu SpaceX trước IPO
Brookfield Corporation đã mua 2 tỷ USD cổ phiếu SpaceX trước khi công ty lên sàn. Trong đó, khoảng 1 tỷ USD được nắm giữ trực tiếp, phần còn lại nằm ở các công ty liên kết.
Khoản mua này được thực hiện ở mức giá tiền IPO hiện tại. Brookfield cho biết động thái của họ nhằm tăng mức độ tiếp xúc với các doanh nghiệp có thể hưởng lợi từ tốc độ chấp nhận AI nhanh hơn.
Các quỹ hưu trí lớn phản đối cấu trúc kiểm soát của Elon Musk
Song song với kế hoạch chào bán cổ phiếu, SpaceX đang chịu sức ép từ các lãnh đạo quỹ hưu trí về cấu trúc quản trị sau IPO. Thomas DiNapoli, Mark Levine và Marcie Frost đã gửi thư tới Elon Musk vào thứ Tư để bày tỏ lo ngại.
Ba người này đại diện cho ba trong bốn hệ thống quỹ hưu trí công lớn nhất tại Mỹ. Họ cho rằng cấu trúc sở hữu và kiểm soát được mô tả là “cực đoan” có thể làm giảm quyền bảo vệ của cổ đông phổ thông, đồng thời yêu cầu loại bỏ các điều khoản hạn chế quyền nhà đầu tư trước khi niêm yết công khai.
Nội dung họ nêu ra gồm quyền biểu quyết, khả năng phủ quyết việc sa thải Elon Musk khỏi vị trí CEO, cơ chế bảo vệ trách nhiệm pháp lý cho cổ đông và trọng tài bắt buộc cho tranh chấp cổ đông. Họ cũng nhắc đến việc Musk đang điều hành nhiều công ty cùng lúc, bao gồm Tesla, X, xAI, The Boring Company, Neuralink và SpaceX.
Những câu hỏi thường gặp
SpaceX dự kiến công bố bản cáo bạch IPO khi nào?
Công ty được cho là sẽ công bố trong vài ngày tới, trước khi roadshow bắt đầu vào ngày 8/6.
SpaceX muốn huy động bao nhiêu tiền qua IPO?
Mục tiêu được nhắc tới là 70 tỷ USD đến 75 tỷ USD. Một ước tính khác cho rằng phạm vi có thể là 40 tỷ USD đến 80 tỷ USD.
Vì sao các quỹ hưu trí phản đối kế hoạch này?
Họ lo ngại cấu trúc quyền lực sau IPO sẽ quá tập trung vào Elon Musk và có thể làm giảm quyền của cổ đông phổ thông.
Ai đã mua cổ phiếu SpaceX trước IPO?
Brookfield Corporation đã mua 2 tỷ USD cổ phiếu SpaceX trước khi công ty niêm yết.
Tổng kết
Kế hoạch IPO của SpaceX đang tiến nhanh tới giai đoạn công khai, nhưng câu chuyện không chỉ nằm ở quy mô huy động vốn mà còn ở cấu trúc quyền kiểm soát sau niêm yết. Dữ liệu hiện có cho thấy đây sẽ là một thương vụ được thị trường theo dõi sát cả về định giá lẫn quản trị.
