Strategy báo cáo BTC Yield 6,2% và BTC Gain 47.079 BTC trong ba tuần đầu tháng 4, tương đương khoảng 3,6 tỷ USD. Cùng lúc, công ty đã vượt lại quỹ ETF Bitcoin giao ngay IBIT của BlackRock về lượng BTC nắm giữ.
Diễn biến này cho thấy Strategy vẫn là doanh nghiệp niêm yết có kho bạc Bitcoin lớn nhất, trong khi IBIT tiếp tục là đối thủ nổi bật nhất ở nhóm sản phẩm đầu tư Bitcoin giao ngay. Chênh lệch nắm giữ và cách hai bên tạo giá trị đang là điểm thị trường theo dõi sát.
- Strategy ghi nhận BTC Yield 6,2% và BTC Gain 47.079 BTC, được Michael Saylor quy đổi khoảng 3,6 tỷ USD.
- Tổng nắm giữ của Strategy tăng lên 815.061 BTC sau khi mua thêm 34.164 BTC, nhiều hơn IBIT hơn 12.000 BTC.
- IBIT là ETF giao ngay bám theo giá Bitcoin, còn Strategy là công ty dùng công cụ tài chính để tích lũy thêm BTC.
Strategy vừa báo lãi theo “chuẩn Bitcoin” như thế nào?
Strategy cho biết trong ba tuần đầu tháng 4, công ty đạt BTC Yield 6,2% và BTC Gain 47.079 BTC. Michael Saylor ước tính phần này trị giá khoảng 3,6 tỷ USD và xem BTC Gain là chỉ báo gần nhất với thu nhập ròng trong mô hình Bitcoin Standard.
Con số này quan trọng vì nó cho thấy cách Strategy đo hiệu quả tích lũy tài sản không theo chuẩn kế toán truyền thống mà theo giá trị Bitcoin nắm giữ. Với nhà đầu tư, đây là thước đo cốt lõi để hiểu công ty đang tạo thêm bao nhiêu BTC cho mỗi cổ phiếu hoặc mỗi giai đoạn hoạt động.
Vì sao Strategy vượt lại IBIT của BlackRock?
Strategy đã lấy lại vị trí dẫn đầu trước IBIT lần đầu tiên kể từ quý 2/2024 nhờ thương vụ mua thêm 34.164 BTC. Tổng lượng nắm giữ của công ty tăng lên 815.061 BTC, nhiều hơn IBIT hơn 12.000 BTC.
IBIT tăng rất nhanh sau khi ra mắt và từng trở thành ETF nhanh nhất lịch sử đạt 70 tỷ USD tài sản. Tuy vậy, ở thời điểm này, Strategy đã quay lại đứng trên về quy mô BTC nắm giữ. Sự thay đổi này cho thấy cạnh tranh giữa kho bạc doanh nghiệp và ETF giao ngay vẫn rất sôi động.
Strategy và IBIT khác nhau ở điểm nào?
Strategy là một công ty vận hành dùng công cụ tài chính để mua thêm Bitcoin, gồm bán cổ phiếu, nợ chuyển đổi và chứng khoán ưu đãi vĩnh viễn. IBIT là ETF giao ngay, được thiết kế để theo dõi giá Bitcoin và mang lại mức tiếp xúc trực tiếp với BTC mà không dùng đòn bẩy.
Khác biệt về cấu trúc khiến thị trường định giá hai bên rất khác nhau. Từ khi niêm yết vào tháng 1/2024, IBIT tăng khoảng 55%, còn Strategy tăng khoảng 250% nhờ cấu trúc có đòn bẩy. Điều này phản ánh mức rủi ro và mức độ nhạy với giá Bitcoin của mỗi bên.
Nhà đầu tư đang cần theo dõi điều gì?
Điểm cần theo dõi trước mắt là khả năng Strategy tiếp tục mở rộng lượng BTC nắm giữ trong bối cảnh biến động giá vẫn lớn. Công ty cho biết họ vẫn mua vào trong giai đoạn thị trường giảm mạnh, và riêng năm 2026 đã cộng thêm gần 80.000 BTC.
Với cổ phiếu MSTR, dữ liệu kỹ thuật hiện cho thấy giá đang nằm trên SMA-20 và SMA-50 nhưng vẫn dưới SMA-200. Các chỉ báo dao động cũng đang thiên về quá mua, nên thị trường có thể còn biến động mạnh trong ngắn hạn.
Stretch là gì và vì sao gây chú ý?
Stretch là sản phẩm mới của Strategy, hướng tới nhóm nhà đầu tư tìm thu nhập định kỳ. Sản phẩm này trả tiền hàng tháng, có lợi suất hóa khoảng 11,5% mỗi năm và được thiết kế để duy trì gần mức mệnh giá 100 USD mỗi cổ phiếu.
Sản phẩm được bảo chứng bởi lượng Bitcoin của Strategy và kết hợp đặc điểm của trái phiếu, quỹ thị trường tiền tệ và tiếp xúc với Bitcoin. Tuy nhiên, nó không hoàn toàn thuộc về bất kỳ nhóm tài sản nào trong số đó, nên vẫn còn câu hỏi về mức độ an toàn và tính phù hợp với người mua.
Tổng kết
Strategy đang củng cố vị thế là doanh nghiệp niêm yết nắm giữ nhiều Bitcoin nhất, trong khi IBIT vẫn là sản phẩm ETF giao ngay nổi bật nhất trên thị trường. Chênh lệch giữa hai mô hình này, cùng cách thị trường định giá rủi ro và lợi suất, sẽ tiếp tục là điểm đáng theo dõi.
