Tether công bố lợi nhuận ròng khoảng 1,04 tỷ USD trong quý I/2026, trong khi vàng tiếp tục trở thành một phần lớn trong câu chuyện về bảng cân đối của công ty.
Báo cáo xác nhận đầu tiên cho thấy dự trữ vượt của Tether đã lên mức kỷ lục 8,23 tỷ USD tính đến ngày 31/3/2026. Công ty cho biết phần lớn tài sản dự trữ vẫn nằm trong các công cụ ngắn hạn, thanh khoản cao và chất lượng tốt, dù thị trường biến động mạnh trong suốt quý.
USD₮ vẫn duy trì quy mô lớn và tài sản vượt nợ phải trả
Tại thời điểm cuối tháng 3, Tether báo cáo khoảng 183 tỷ USD nghĩa vụ gắn với token. Tổng tài sản đạt 191.767.741.495 USD, trong khi tổng nợ phải trả là 183.535.531.717 USD. Chênh lệch giữa hai con số này tạo ra mức tài sản vượt nợ 8.232.209.778 USD.
Trong phần nợ phải trả đó, 183.438.487.810 USD đến từ các token kỹ thuật số đã phát hành. Điều này cho thấy phần lớn nghĩa vụ của Tether vẫn gắn trực tiếp với USD₮. Dữ liệu công bố không cho thấy có thêm chi tiết nào khác ngoài cấu trúc tài sản và nợ phải trả nêu trên.
Kho dự trữ nghiêng mạnh về trái phiếu Kho bạc Mỹ, kèm vàng và Bitcoin
Đến ngày 31/3/2026, Tether cho biết mức tiếp xúc trực tiếp và gián tiếp với tín phiếu Kho bạc Mỹ vào khoảng 141 tỷ USD. Công ty nói phần lớn tài sản dự trữ nằm trong các khoản nắm giữ được Chính phủ bảo đảm và các công cụ thanh khoản ngắn hạn. Với quy mô này, Tether được xếp là bên nắm giữ trái phiếu Kho bạc Mỹ lớn thứ 17 trên toàn cầu.
Danh mục dự trữ cũng có các tài sản khác. Tether nắm khoảng 20 tỷ USD vàng vật chất và cho biết phần vàng này là vàng thật, không phải quyền đòi hỏi trên giấy tờ. Ngoài ra, công ty nắm khoảng 7 tỷ USD Bitcoin. Đây là mức tiếp xúc trực tiếp với tài sản crypto lớn nhất theo giá trị thị trường.
Tether cũng tách riêng các khoản đầu tư tự doanh khỏi phần dự trữ bảo chứng cho token đã phát hành. Những khoản đầu tư này thuộc Tether Investments và được tài trợ từ vốn vượt mức cùng lợi nhuận. Công ty cho biết chúng không được tính vào dự trữ bảo chứng của USD₮.
“Trách nhiệm của chúng tôi là bảo đảm USD₮ vận hành mà không có bất kỳ sự thỏa hiệp nào. Điều đó có nghĩa là xây dựng một hệ thống hoạt động giống nhau trong mọi điều kiện thị trường, chứ không chỉ khi thị trường ổn định.”
– Paolo Ardoino, CEO Tether
Đến tháng 4, Paolo Ardoino cho biết USD₮ đang giao dịch ở hoặc gần mức lưu hành cao kỷ lục, và hơn 5 tỷ USD₮ đã được bổ sung trong quý II. Ông cũng gắn nhu cầu này với việc ra mắt Tether Wallet, một ứng dụng tự lưu ký dành cho người dùng USD₮.
Vàng chịu áp lực trong lúc căng thẳng Mỹ – Iran tiếp diễn
Trong cùng giai đoạn Tether công bố lượng vàng lớn trong dự trữ, thị trường vàng lại đi xuống. Giá vàng có lúc giảm tới 1,2% sau khi tăng 1,5% ở phiên trước đó. Nhà giao dịch theo dõi căng thẳng giữa Mỹ và Iran, yếu tố làm giảm kỳ vọng về việc các ngân hàng trung ương sớm hạ lãi suất.
Ông Trump nói lệnh phong tỏa hải quân đối với Iran sẽ được giữ nguyên và cho biết ông đã được các chỉ huy quân sự báo cáo về các phương án tiếp theo. Iran nói lệnh phong tỏa phải chấm dứt thì eo biển Hormuz mới có thể mở lại.
Vàng giảm khoảng 13% kể từ khi xung đột bắt đầu vào cuối tháng 2. Tuy vậy, kim loại quý này vẫn tăng trong phiên thứ Năm khi đồng yên tăng mạnh nhất trong ba năm và chính phủ Nhật Bản công bố can thiệp vào thị trường tiền tệ. Đồng USD yếu thường hỗ trợ giá vàng vì vàng được định giá bằng USD.
World Gold Council cho biết các ngân hàng trung ương đã mua thêm vàng trong quý I với tốc độ nhanh nhất trong hơn một năm. Dù vậy, nhiều nhà phân tích vẫn giữ quan điểm tích cực với vàng sau nhịp giảm gần đây. Hiện chưa có thêm dữ liệu để kết luận liệu xu hướng này có duy trì trong các quý tiếp theo hay không.
Tổng kết
Bức tranh quý I/2026 cho thấy Tether tiếp tục giữ quy mô dự trữ lớn, với trọng tâm là tài sản ngắn hạn của Mỹ, đồng thời mở rộng nắm giữ vàng và Bitcoin trong cấu trúc tài sản. Điểm cần theo dõi là mức độ bền vững của USD₮, diễn biến quy mô lưu hành trong quý II, và cách thị trường vàng phản ứng trước các biến động địa chính trị, tiền tệ và lãi suất. Dữ liệu hiện có mới phản ánh tình hình tại ngày 31/3/2026.
