Tokenized stocks tăng gấp 3 người nắm giữ từ đầu năm, dòng chuyển 2,2 tỷ USD lập kỷ lục

Khối lượng chuyển nhượng token hóa cổ phiếu đã vượt 2,2 tỷ USD trong một tuần, mức cao nhất từ trước đến nay.

Số liệu này cho thấy mức sử dụng của mảng tokenized stocks đang tăng nhanh, trong khi số lượng người nắm giữ cũng đã vượt 381.000, tăng mạnh so với đầu năm. Tuy vậy, đây là số liệu chuyển nhượng on-chain, không đồng nghĩa hoàn toàn với giao dịch mua bán.

Khối lượng chuyển nhượng tokenized stocks lập đỉnh mới

Tokenized stocks là nhóm tài sản ghi nhận tuần chuyển nhượng on-chain cao kỷ lục, đạt 2,2 tỷ USD lần đầu tiên vượt mốc 2 tỷ USD. Con số này phản ánh tốc độ sử dụng trên các mạng blockchain, không chỉ riêng hoạt động mua bán.

Dữ liệu từ RWA.xyz cho thấy mức tăng này diễn ra cùng lúc với đà mở rộng của toàn bộ phân khúc. Tuy nhiên, quy mô thị trường vẫn còn nhỏ so với cổ phiếu toàn cầu, nên mức tăng tuần cần được đặt trong đúng bối cảnh.

Số lượng người nắm giữ đã vượt 381.000

Số lượng holder của tokenized stocks đã vượt 381.000 trong tuần này, tăng từ khoảng 122.000 vào đầu năm. Đây là mức cao nhất từ trước đến nay và cho thấy mức độ quan tâm đang lan rộng hơn.

Đà tăng người nắm giữ diễn ra song song với việc các ứng dụng ví và sàn tập trung tích hợp tokenized stocks trực tiếp trong sản phẩm. Exodus, MetaMask, Phantom, Binance, Kraken và Robinhood EU là những nền tảng được nhắc đến trong xu hướng này.

Vì sao mảng này tăng nhanh hơn trước?

Tokenized stocks tăng trưởng nhờ hai yếu tố chính: khả năng tiếp cận thuận tiện hơn và bối cảnh pháp lý rõ ràng hơn. Người dùng có thể tiếp cận sản phẩm ngay trong ví hoặc sàn quen thuộc, thay vì phải đi qua nhiều lớp trung gian.

Về pháp lý, SEC’s May innovation exemption được xem là yếu tố mở thêm không gian hoạt động cho nhà phát hành, trong khi Ondo đã nhận phê duyệt tại EU và EEA. Đây là các mốc hỗ trợ cho câu chuyện mở rộng của phân khúc.

Vì sao cần nhìn kỹ số 2,2 tỷ USD?

Khối lượng chuyển nhượng on-chain không tương đương hoàn toàn với khối lượng giao dịch bán lẻ. Chỉ số này còn bao gồm mint, redeem và bridge giữa các mạng, nên nó phản ánh throughput nhiều hơn là riêng hoạt động mua bán.

Điều đó có nghĩa là số 2,2 tỷ USD cho thấy token đang được sử dụng, nhưng không nên hiểu đơn giản là toàn bộ số tiền này đến từ lệnh mua mới. Cách đọc đúng là xem đây như thước đo dòng chảy của tài sản trên chuỗi.

Quy mô thị trường vẫn còn nhỏ

Toàn bộ phân khúc tokenized stocks hiện quanh mức 1,4 tỷ USD, tương đương khoảng 0,001% so với thị trường cổ phiếu toàn cầu. Quy mô này cho thấy mảng còn rất sớm so với tài chính truyền thống.

Mức độ tập trung cũng khá cao khi một số ít mã cổ phiếu chiếm phần lớn giá trị nắm giữ. Vì vậy, biến động của vài tài sản lớn có thể ảnh hưởng đáng kể đến toàn bộ số liệu của thị trường này.

Rủi ro từ bài toán cung ứng và định giá

Mô hình tokenized stocks vẫn có thể gặp áp lực khi nhu cầu tăng nhanh hơn khả năng cấp phát tài sản cơ sở. Trường hợp SpaceX trong tháng 6 cho thấy sức ép này có thể khiến một số đợt phân bổ bị gián đoạn.

Khi xStocks không huy động đủ lượng phân bổ cần thiết, hơn 1 tỷ USD đã được hoàn tiền trên Binance, Bybit, Bitget và MEXC. Sự việc này nhấn mạnh rằng cơ chế 1:1 backing vẫn cần hạ tầng vận hành đủ vững.

Hạ tầng thị trường mới là phần quyết định

Yếu tố bền vững của tokenized stocks không nằm ở một tuần giao dịch nổi bật, mà ở hạ tầng đang được xây dựng phía sau. DTCC đang vận hành một consortium về tokenization, còn Broadridge phát triển bỏ phiếu cổ đông on-chain.

Franklin Templeton cũng đã tham gia vào lĩnh vực này. Sự hiện diện của các tổ chức lớn cho thấy token hóa cổ phiếu đang tiến gần hơn tới lớp hạ tầng thị trường, thay vì chỉ là một xu hướng ngắn hạn của dòng tiền bán lẻ.

Tổng kết

Tokenized stocks đang ghi nhận tăng trưởng mạnh về khối lượng chuyển nhượng và số lượng người nắm giữ, nhưng quy mô thị trường vẫn nhỏ và cách đọc số liệu cần thận trọng. Phần đáng theo dõi nhất hiện nay là hạ tầng, thanh khoản và khả năng duy trì cơ chế bảo chứng 1:1.