Token hóa cổ phiếu pre-IPO của Anthropic trên Solana đang chịu áp lực sau khi công ty loại các giao dịch mua không được phép khỏi danh sách IPO, làm dấy lên nghi ngờ về giá trị thực của các token đang được giao dịch.
Nhóm token này vẫn có giao dịch và thanh khoản, nhưng diễn biến gần đây cho thấy mức giá đang phụ thuộc nhiều vào đầu cơ, hơn là vào quyền sở hữu cổ phần rõ ràng. Rủi ro lớn nhất hiện nay là biến động giá mạnh nếu thị trường tiếp tục đánh giá lại mức độ “được bảo chứng” của tài sản.
- Anthropic đã loại các giao dịch mua thứ cấp không được phép khỏi danh sách IPO, làm tăng nghi ngờ về tính hợp lệ của một số khoản mua pre-IPO.
- Token ANTHROPIC trên Solana vẫn có 3.663 chủ sở hữu on-chain và khoảng 1 triệu USD khối lượng giao dịch.
- Giá token đã giảm từ đỉnh trên 1.400 USD xuống quanh 956,89 USD, trong khi thanh khoản chỉ còn 1,7 triệu USD.
Anthropic siết lại giao dịch pre-IPO thứ cấp
Anthropic đã vô hiệu hóa các giao dịch mua trên thị trường thứ cấp liên quan đến token pre-IPO của mình, khiến nhiều giao dịch qua SPV có thể không còn giá trị. Động thái này làm thay đổi cách thị trường nhìn vào những token đại diện cho cổ phần chưa niêm yết.
Điểm đáng chú ý là token hóa cổ phiếu pre-IPO vốn được giao dịch như một lớp tài sản đầu cơ bên ngoài crypto thuần túy. Khi tính pháp lý của các giao dịch gốc bị đặt câu hỏi, mức giá trên thị trường token cũng bị kéo theo áp lực điều chỉnh.
Token ANTHROPIC trên Solana vẫn còn người mua
ANTHROPIC hiện là một trong những token cổ phiếu pre-IPO nổi bật trên Solana, với 3.663 chủ sở hữu on-chain tính đến ngày 18/5. Phần lớn nguồn cung đang nằm trong tay cá voi hoặc market maker, nên tài sản này vẫn mang tính ngách cao.
Token chủ yếu được giao dịch qua các cặp Meteora và có hành vi giá gần với những tài sản rủi ro cao. Sau thông tin từ Anthropic, giá token đã giảm từ mức đỉnh trên 1.400 USD xuống khoảng 956,89 USD.
Figcaption gốc cho thấy dù đã điều chỉnh, các token pre-IPO vẫn còn được giao dịch. Tuy vậy, mức thanh khoản của ANTHROPIC chỉ khoảng 1,7 triệu USD, nên giá có thể biến động mạnh hơn so với các tài sản có độ sâu thị trường lớn hơn.
Chênh lệch giá cho thấy tính đầu cơ vẫn rất lớn
Giá token hóa của Anthropic vẫn cao hơn nhiều so với mức giá bán lẻ Forge là 254,57 USD. Khoảng chênh này phản ánh nhu cầu đầu cơ nhiều hơn là một mức định giá dựa hoàn toàn trên quyền sở hữu cổ phần rõ ràng.
Trong khi đó, thị trường pre-IPO nói chung cũng đã mất bớt phần định giá bị thổi phồng trước đây. Dù vậy, nhà đầu tư vẫn chưa rời bỏ hoàn toàn phân khúc này, và SpaceX vẫn được định giá ở mức 11,78 tỷ USD, với giá cổ phiếu SPCX trên Solana quanh 161 USD sau chia tách 1:5.
PreStocks nói token vẫn được bảo chứng
Đơn vị phát hành ANTHROPIC trên Solana cho biết họ không dựa vào SPV cấp thấp mà sử dụng các nhà mua offshore đã được chấp thuận. Họ cũng nói rằng mình đang đa dạng hóa qua nhiều SPV để tối ưu tỷ lệ sở hữu cổ phần thật khi cổ phiếu được phát hành.
Trong một bài đăng trên X, đội ngũ này cho biết họ giảm rủi ro đối tác bằng cách tránh các SPV tầng 3 trở xuống, xác minh quyền sở hữu thực tế đến tận cap table và sàng lọc các nhà quản lý quỹ trước khi token hóa.
Họ cũng cho biết ANTHROPIC và các token pre-IPO khác vẫn được bảo chứng đầy đủ theo điều khoản và điều kiện, còn việc mint và quy đổi yêu cầu KYC cùng kiểm tra điều kiện tham gia. Cách thiết kế này giúp phân biệt token với các meme coin không có tài sản bảo chứng.
“Tại PreStocks, chúng tôi giảm rủi ro đối tác bằng cách tránh SPV tầng 3 trở xuống, xác minh quyền sở hữu thực tế đến tận cap table, và kiểm tra, tham chiếu các nhà quản lý quỹ trước khi token hóa.”
– Đội ngũ PreStocks, bài đăng trên X
Rủi ro lớn nhất hiện nay là biến động giá
Hiện chưa cho thấy token ANTHROPIC bị sụp đổ hoàn toàn, nhưng rủi ro lớn nhất là biến động giá khi các holder lớn chốt lời. Dữ liệu hiện có cho thấy holder lớn nhất đã bán một phần token trong vài ngày gần đây, góp phần vào đợt điều chỉnh.
Với thanh khoản thấp và cấu trúc giao dịch thiên về đầu cơ, mọi thay đổi trong nhận thức về tài sản cơ sở đều có thể tác động nhanh tới giá token. Nhà đầu tư đang theo dõi phân khúc này chủ yếu cần để ý thanh khoản, hành vi của ví lớn và mức độ xác nhận đối với các giao dịch pre-IPO.
Tổng kết
Token hóa pre-IPO của Anthropic trên Solana vẫn còn giao dịch, nhưng diễn biến gần đây cho thấy giá đang phản ánh nhiều kỳ vọng đầu cơ và rủi ro pháp lý hơn là giá trị sở hữu rõ ràng.
