BTC đang đi ngang trong biên hẹp, nhưng thị trường phái sinh lại định giá khả năng biến động mạnh hơn trong thời gian tới.
Trong khi giao dịch spot vẫn trầm lắng và khối lượng chưa phục hồi rõ rệt, dữ liệu quyền chọn và hợp đồng tương lai cho thấy nhiều trader đang phòng bị cho các nhịp giá lớn quanh vùng 75.000-80.000 USD.
- BTC giữ trong vùng 75.000-78.000 USD, chưa có cú bứt phá hay bán tháo rõ ràng.
- Khối lượng spot suy yếu, trong khi biến động hàm ý trên thị trường options tăng mạnh.
- Các mức 75.000 USD, 71.000 USD, 61.000 USD, 78.000 USD và 80.000 USD đang là vùng được trader chú ý.
BTC vẫn bị kẹt trong biên giá hẹp
BTC hiện giao dịch quanh 76.743,42 USD sau khi đánh mất mốc 77.000 USD vào thứ Ba, và vẫn chủ yếu dao động trong vùng 75.000-78.000 USD. Chưa có dấu hiệu bứt phá mạnh hay capitulation rõ ràng trên thị trường spot.
Tâm lý thị trường vẫn nghiêng về sợ hãi, dù open interest đã phục hồi phần nào. Diễn biến giá còn chịu ảnh hưởng từ bất ổn địa chính trị, khiến nhà giao dịch chờ một tín hiệu rõ hơn thay vì đặt cược sớm vào một xu hướng lớn.
Khối lượng spot chưa phục hồi sau đợt sụt giảm năm 2025
Dữ liệu hiện có cho thấy khối lượng spot BTC chưa quay lại mức trước cú sụt giảm ngày 10/10/2025 và tiếp tục giảm từ vùng đáy nhiều năm. So với thời điểm thị trường biến động mạnh, thanh khoản spot hiện yếu hơn đáng kể.
Khối lượng spot được mô tả là đã giảm 81% kể từ cú sụt giảm đó, và mức này thường gắn với giai đoạn thị trường giá xuống. Tính đến tháng 5/2026, hoạt động spot vẫn tương đồng với giai đoạn bear market 2022-2023.
Phần lớn giao dịch spot hiện tập trung trên Binance với 34,6 tỷ USD khối lượng tháng. Trong khi đó, khối lượng trên Gate giảm 79,6% và hoạt động spot của Bybit giảm 66%. Sự suy yếu này phản ánh dòng tiền rời khỏi crypto trong bối cảnh lạm phát và bất định vĩ mô.
Options đang định giá biến động lớn hơn
Dù biến động BTC thực tế đã hạ xuống 1,3% trong hai tháng gần đây và chạm 1% trong 30 ngày qua, thị trường options lại đang phản ánh kỳ vọng khác. Chênh lệch biến động hàm ý gần đây đã tăng lên 34,23%, cao hơn nhiều so với mức lịch sử 15%.
Điều này cho thấy nhiều trader phái sinh đang chuẩn bị cho một nhịp giá mạnh hơn thay vì tiếp tục cược vào trạng thái đi ngang. Mốc đáo hạn options hàng tháng vào thứ Sáu cũng khiến hoạt động phòng vệ tăng lên.
Các mức giá đang được thị trường phái sinh theo dõi
Open interest của options đang tập trung quanh các vùng 75.000 USD, 71.000 USD và kịch bản giảm sâu hơn ở 61.000 USD. Ở chiều ngược lại, thanh khoản put options nằm phía trên 78.000 USD, còn vị trí có thanh khoản lớn nhất là 80.000 USD.
Trên hợp đồng tương lai, open interest của BTC vẫn quanh 24 tỷ USD. Bản đồ thanh lý cho thấy vị thế short tập trung mạnh tại 78.000 USD, trong khi long dồn quanh 75.000 USD, phản ánh kỳ vọng về các cú quét thanh khoản nếu giá rời khỏi vùng hiện tại.
Khoảng cách giữa thị trường spot và phái sinh cho thấy trader đòn bẩy vẫn đang tìm kiếm lợi nhuận từ biến động theo hướng rõ ràng. Ngược lại, người nắm giữ spot vẫn chưa mua mạnh trở lại nhưng cũng chưa bán tháo, chờ tín hiệu giá rõ ràng hơn.
Tổng kết
BTC đang giữ trong vùng giá hẹp, nhưng dữ liệu phái sinh cho thấy thị trường chưa hề yên tĩnh. Nếu biến động tăng trở lại, các mốc 75.000 USD, 78.000 USD và 80.000 USD có thể tiếp tục là vùng được chú ý nhiều nhất.
