Coinbase mở khóa đà thúc đẩy crypto tại Thượng viện khi bế tắc lợi suất stablecoin hạ nhiệt

Coinbase và một thỏa hiệp về phần thưởng stablecoin đã mở lại đường cho dự luật cấu trúc thị trường crypto tại Mỹ.

Điểm nghẽn chính từng khiến tiến trình này chậm lại là câu hỏi liệu các sàn crypto có được phép trả thưởng trên số dư stablecoin hay không. Sau khi các bên đạt được một thỏa hiệp, dự luật CLARITY Act có thêm cơ hội tiến tới bước bỏ phiếu tiếp theo tại Ủy ban Ngân hàng Thượng viện.

Vì sao CLARITY Act vẫn bị xem là phần việc còn dang dở

Ông Paul Grewal, Giám đốc pháp lý của Coinbase, từng gọi CLARITY Act là phần việc quan trọng chưa hoàn tất sau khi GENIUS Act được thông qua vào năm ngoái. GENIUS Act đã đặt ra khung quản lý cho stablecoin, nhưng chưa lấp đầy khoảng trống về cấu trúc thị trường. CLARITY Act được kỳ vọng sẽ chia rõ vai trò quản lý giữa Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (CFTC) đối với tài sản số.

Phần thưởng trên stablecoin là điểm gây bế tắc

Quy định về lợi suất hoặc phần thưởng trên số dư stablecoin từng làm dự luật chững lại trước đó trong năm. Các ngân hàng truyền thống muốn cấm hoàn toàn vì lo ngại dòng tiền có thể rời khỏi hệ thống ngân hàng. Ở chiều ngược lại, các công ty crypto cho rằng việc siết quá mạnh sẽ làm giảm lợi ích cho người dùng và ảnh hưởng đến cạnh tranh. Theo thỏa hiệp được nêu ngày 20/3 bởi hai thượng nghị sĩ Thom Tillis và Angela Alsobrooks, phần thưởng thụ động trên số dư stablecoin nhàn rỗi sẽ bị cấm, nhưng phần thưởng dựa trên hoạt động như thanh toán, chuyển tiền và sử dụng nền tảng vẫn được phép.

Coinbase cho biết đàm phán đã tiến thêm một bước

Trong một bài đăng trên X, ông Faryar Shirzad, Giám đốc chính sách của Coinbase, cho biết các ngân hàng đã giành được thêm giới hạn đối với phần thưởng, nhưng Coinbase vẫn bảo vệ được quyền để người Mỹ nhận thưởng dựa trên việc sử dụng thực tế các nền tảng và mạng lưới crypto. Tuy vậy, chính Coinbase cũng từng bác bỏ bản thảo được soạn vào ngày 23/3 vì lo ngại phạm vi hạn chế có thể quá rộng và làm mất đi những lợi ích hợp pháp của người dùng. Dù vậy, các phát biểu sau đó từ lãnh đạo Coinbase cho thấy đàm phán đang có tiến triển, nhưng chưa có chi tiết cuối cùng về điều khoản cho cả hai phía.

Khả năng dự luật được đưa ra bỏ phiếu vẫn phụ thuộc vào nhiều bước

Thỏa hiệp về phần thưởng stablecoin có thể giúp CLARITY Act tiến tới cuộc bỏ phiếu tại Ủy ban Ngân hàng Thượng viện. Nếu được thúc đẩy tiếp, dự luật sẽ còn phải đi qua bỏ phiếu tại ủy ban, rồi đến toàn thể Thượng viện trước khi đến bàn của Tổng thống Mỹ. Hiện chưa rõ các điều khoản cuối cùng sẽ được chốt theo hướng nào, và cũng chưa có xác nhận rằng các bên đã hoàn toàn thống nhất. Dù vậy, chính nội dung về stablecoin rewards đã không còn là điểm nghẽn như trước.

Các mốc thời gian chính trị đang tạo thêm áp lực

Ông Brad Garlinghouse, CEO của Ripple, cho biết tại sự kiện XRP Las Vegas rằng ông kỳ vọng CLARITY Act sẽ được thông qua vào cuối tháng 5. Đây là lần thứ ba ông nêu một mốc thời gian công khai cho dự luật, sau khi từng nói trên Fox Business hồi tháng 2 rằng khả năng thông qua trong tháng 4 là 80%, rồi chuyển sang kỳ vọng tháng 5 tại hai sự kiện ngành liên tiếp. Ông cho rằng khi mức độ bế tắc lên cao, các bên thường đi đến thỏa hiệp. Thượng nghị sĩ Cynthia Lummis cũng nói trên X trong tháng 4 rằng đây là “cơ hội cuối cùng để thông qua Clarity Act cho đến ít nhất năm 2030”. Ông Bernie Moreno cũng đưa ra nhận định tương tự, nhấn mạnh rằng cửa sổ lập pháp hiện nay đang hẹp vì sự đồng thuận hiếm có giữa Hạ viện, Thượng viện và Nhà Trắng về chính sách crypto.

Tổng kết

Diễn biến mới quanh Coinbase và vấn đề phần thưởng stablecoin đã gỡ bớt một nút thắt lớn của CLARITY Act. Tuy nhiên, dự luật vẫn còn nhiều chặng phải đi qua trước khi trở thành luật. Dữ liệu hiện có cho thấy đây là một bước tiến trong đàm phán, chứ chưa phải kết quả cuối cùng.