Palantir Technologies công bố kết quả quý I vượt kỳ vọng của giới phân tích, với doanh thu 1,633 tỷ USD và lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu là 0,33 USD.
Công ty cho biết doanh thu tăng 85% so với cùng kỳ năm trước và tăng 16% so với quý trước. Đồng thời, Palantir nâng dự báo cả năm, trong khi HSBC hạ khuyến nghị cổ phiếu xuống mức giữ.
Doanh thu và lợi nhuận vượt dự báo
Palantir báo doanh thu 1,633 tỷ USD trong quý đầu tiên, cao hơn mức 1,54 tỷ USD mà các nhà phân tích do LSEG theo dõi dự báo. Lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu đạt 0,33 USD, cũng nhỉnh hơn mức 0,28 USD được thị trường kỳ vọng.
Mảng kinh doanh tại Mỹ tiếp tục là động lực chính
Doanh thu tại Mỹ đạt 1,282 tỷ USD, tăng 104% so với cùng kỳ và tăng 19% so với quý trước. Trong đó, mảng thương mại tại Mỹ mang về 595 triệu USD, tăng 133% so với cùng kỳ và tăng 18% theo quý. Mảng chính phủ tại Mỹ đạt 687 triệu USD, tăng 84% so với cùng kỳ và tăng 21% so với quý trước.
Palantir cho biết hãng đã chốt 206 hợp đồng có giá trị tối thiểu 1 triệu USD mỗi hợp đồng. Trong số này, 72 hợp đồng có giá trị từ 5 triệu USD trở lên và 47 hợp đồng vượt 10 triệu USD. Tổng giá trị hợp đồng đạt 2,41 tỷ USD, tăng 61% so với cùng kỳ. Riêng tổng giá trị hợp đồng của mảng thương mại tại Mỹ đạt 1,176 tỷ USD, tăng 45% so với năm trước, còn giá trị hợp đồng còn lại của mảng này lên 4,92 tỷ USD.
Biên lợi nhuận và dòng tiền đều ở mức cao
Về lợi nhuận, Palantir ghi nhận thu nhập hoạt động theo chuẩn GAAP là 753,998 triệu USD, tương ứng biên lợi nhuận 46%. Thu nhập hoạt động điều chỉnh đạt 983,545 triệu USD, với biên 60%.
Thu nhập ròng GAAP thuộc về cổ đông phổ thông đạt 870,527 triệu USD, tương ứng biên 53%. Thu nhập ròng điều chỉnh thuộc về cổ đông phổ thông là 856,450 triệu USD. Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh đạt 899,165 triệu USD, còn dòng tiền tự do điều chỉnh đạt 924,630 triệu USD. EBITDA điều chỉnh ở mức 990,310 triệu USD. EPS pha loãng GAAP là 0,34 USD, trong khi EPS pha loãng điều chỉnh là 0,33 USD.
Palantir kết thúc quý với 8,0 tỷ USD tiền mặt, tương đương tiền và trái phiếu Kho bạc Mỹ ngắn hạn.
Dự báo cả năm và quý tới được nâng lên
Với quý II/2026, công ty dự kiến doanh thu trong khoảng 1,797 tỷ USD đến 1,801 tỷ USD. Thu nhập hoạt động điều chỉnh dự kiến nằm trong vùng 1,063 tỷ USD đến 1,067 tỷ USD.
Đối với cả năm 2026, Palantir nâng dự báo doanh thu lên 7,650 tỷ USD đến 7,662 tỷ USD. Công ty cũng nâng dự báo doanh thu mảng thương mại tại Mỹ lên hơn 3,224 tỷ USD, tương ứng mức tăng ít nhất 120%. Ngoài ra, Palantir nâng dự báo thu nhập hoạt động điều chỉnh lên 4,440 tỷ USD đến 4,452 tỷ USD và dự báo dòng tiền tự do điều chỉnh lên 4,2 tỷ USD đến 4,4 tỷ USD. Công ty cho biết vẫn kỳ vọng có thu nhập hoạt động GAAP và lợi nhuận ròng GAAP trong mọi quý của năm nay.
HSBC hạ khuyến nghị vì lo ngại cạnh tranh trong mảng AI
Dù kết quả kinh doanh mạnh, HSBC vẫn hạ khuyến nghị với Palantir từ mua xuống giữ và giảm giá mục tiêu từ 205 USD xuống 151 USD. Theo mức đóng cửa ngày thứ Hai, giá mục tiêu này hàm ý mức tăng tiềm năng 4,2%.
Chuyên gia phân tích Stephen Bersey của HSBC cho rằng Palantir thành công nhờ đưa kỹ sư sát khách hàng để hỗ trợ triển khai phần mềm và nền tảng AI. Tuy nhiên, ông nói cách làm này có thể chịu áp lực khi các công ty khác cũng đang theo đuổi mô hình tương tự, trong đó có OpenAI. HSBC cũng nhắc đến các công cụ như AI agents, agentic frameworks và máy chủ model context protocol như những yếu tố có thể khiến thị trường phần mềm của Palantir dễ bị đối thủ tham gia hơn. Ngân hàng này nhận định thị trường điều phối AI đang tăng nhanh, nhưng sự gia tăng thị phần của các đối thủ có thể gây áp lực lên định giá cổ phiếu Palantir.
Tổng kết
Quý I của Palantir cho thấy doanh thu, lợi nhuận, dòng tiền và số lượng hợp đồng đều tăng mạnh, đặc biệt ở thị trường Mỹ. Tuy vậy, mức định giá của cổ phiếu vẫn đối mặt với câu hỏi về cạnh tranh trong mảng AI, nên phản ứng của thị trường không chỉ phụ thuộc vào kết quả hiện tại mà còn vào khả năng duy trì tăng trưởng của công ty trong các quý tiếp theo.
