Tether dừng phát hành stablecoin CNH₮ neo theo nhân dân tệ Trung Quốc ở nước ngoài và sẽ kết thúc hỗ trợ quy đổi sau một năm.
Động thái này phản ánh việc Tether ưu tiên các sản phẩm stablecoin có nhu cầu thực tế và bền vững. Người nắm giữ CNH₮ vẫn có thể quy đổi trong thời gian chuyển tiếp, nhưng được khuyến nghị thực hiện sớm để tránh sát hạn chót.
- Tether đã ngừng mint CNH₮ và sẽ kết thúc hỗ trợ redemption sau 1 năm.
- Lý do chính: nhu cầu CNH₮ thấp, không tương xứng chi phí vận hành và tiêu chuẩn nội bộ.
- Nguồn cung USDT giảm dưới 184 tỷ USD, trong khi hoạt động chuyển stablecoin vẫn rất lớn.
Tether ngừng phát hành CNH₮ và đặt lịch dừng quy đổi
Tether đã dừng mint CNH₮ ngay lập tức và sẽ chấm dứt hỗ trợ quy đổi (redemption) sau 1 năm, theo lộ trình 2 giai đoạn được công bố.
Theo thông báo, giai đoạn 1 đã có hiệu lực: việc phát hành token mới (minting) CNH₮ kết thúc. Giai đoạn 2 sẽ diễn ra sau 1 năm, khi đó Tether dừng hỗ trợ quy đổi CNH₮.
Trong thời gian trước ngày dừng cuối cùng, người nắm giữ vẫn có thể redeem CNH₮ theo Điều khoản dịch vụ hiện hành của Tether. Doanh nghiệp nhấn mạnh người dùng nên quy đổi “càng sớm càng tốt” và tránh để đến phút cuối.
Lộ trình 2 bước giúp thị trường có thời gian điều chỉnh, đặc biệt với các bên còn sử dụng CNH₮ cho nhu cầu thanh toán hoặc luân chuyển. Tether cũng cho biết sẽ gửi thông báo nhắc lại trước khi hạn cuối diễn ra.
Nhu cầu thấp là lý do chính khiến CNH₮ bị khai tử
Tether cho biết CNH₮ không đạt mức nhu cầu ổn định, khiến hoạt động sử dụng thấp và không đủ để biện minh cho chi phí duy trì sản phẩm.
Trong thông báo cập nhật, Tether nêu rõ việc đánh giá danh mục stablecoin được thực hiện liên tục, ưu tiên sự phù hợp với “mức sử dụng ngoài đời thực”, “tính bền vững dài hạn” và nhu cầu cộng đồng.
Tether cho rằng mức độ hoạt động của CNH₮ thấp hơn đáng kể so với các token khác trong danh mục. Theo công ty, mức sử dụng như vậy không tương xứng với chi phí và khối lượng vận hành cần thiết để duy trì sản phẩm theo tiêu chuẩn nội bộ.
Tether giải thích chi tiết quyết định chuyển đổi đối với CNH₮ tại đây.
“Chúng tôi liên tục đánh giá các sản phẩm stablecoin để đảm bảo chúng phù hợp với mức sử dụng ngoài đời thực, tính bền vững dài hạn và nhu cầu của các cộng đồng đang dựa vào chúng.”
– Tether, thông cáo báo chí/2026
Nguồn cung USDT giảm xuống dưới 184 tỷ USD trong tháng 2
Dữ liệu Artemis Analytics cho thấy nguồn cung USDT đã giảm khoảng 1,5 tỷ USD trong tháng 2 và đến ngày 18/2 đã xuống dưới 184 tỷ USD.
Tháng 1 cũng ghi nhận mức giảm nhỏ hơn. Nếu đà giảm tiếp diễn, tháng 2 có thể trở thành tháng sụt giảm mạnh nhất kể từ tháng 12/2022, giai đoạn ngay sau khi FTX của Sam Bankman-Fried sụp đổ.
Nguồn cung USDT đạt đỉnh vào đầu tháng 1, ở mức “ngay dưới 187 tỷ USD”. Đến ngày 18/2, con số này đã “trượt” xuống dưới 184 tỷ USD.
Dù USDT giảm, tổng nguồn cung stablecoin toàn thị trường trong tháng 2 đạt 304,6 tỷ USD, tăng từ 302,9 tỷ USD vào cuối tháng trước, cho thấy dòng vốn vẫn đang dịch chuyển trong nhóm stablecoin thay vì rút hoàn toàn khỏi phân khúc.
USDC tăng lên 75,7 tỷ USD, chuyển khoản stablecoin vẫn sôi động
USDC tăng lên 75,7 tỷ USD (gần +5% trong tháng), trong khi tổng chuyển khoản stablecoin năm 2025 tăng 72% lên 33 nghìn tỷ USD.
USDC do Circle Internet Group Inc. phát hành đã tăng lên 75,7 tỷ USD, tương đương mức tăng gần 5% trong tháng. Điều này cho thấy một phần thanh khoản có thể đang luân chuyển giữa các stablecoin lớn.
Về khối lượng giao dịch, stablecoin vẫn được sử dụng mạnh. Năm 2025, tổng giá trị chuyển stablecoin tăng 72% lên 33 nghìn tỷ USD. Trong đó, USDC xử lý 18,3 nghìn tỷ USD và USDT xử lý 13,3 nghìn tỷ USD.
Tether công bố quy mô dự trữ và nghĩa vụ nợ trong báo cáo Q4/2025
Trong báo cáo Q4/2025, Tether cho biết giá trị tài sản dự trữ vượt nghĩa vụ nợ 6.777.784.711 USD tính đến ngày 30/9/2025.
Tether nêu “Dự trữ cho các token Tether đang lưu hành” là 181.223.149.214 USD. “Nghĩa vụ nợ” của công ty là 174.445.364.503 USD, trong đó 174.356.634.812 USD liên quan đến token số đã phát hành.
Tether cũng khẳng định, tính đến ngày 30/9/2025, giá trị tài sản cấu thành dự trữ cao hơn giá trị nghĩa vụ nợ của công ty 6.777.784.711 USD. Thông tin này thường được thị trường theo dõi để đánh giá biên an toàn dự trữ của stablecoin.
Những câu hỏi thường gặp
CNH₮ là gì và Tether đang thay đổi điều gì?
CNH₮ là stablecoin của Tether neo theo nhân dân tệ Trung Quốc ở thị trường nước ngoài. Tether đã ngừng phát hành token mới và sẽ kết thúc hỗ trợ quy đổi sau 1 năm theo lộ trình 2 giai đoạn.
Khi nào CNH₮ dừng mint và khi nào dừng redemption?
Giai đoạn 1 đã có hiệu lực: dừng mint CNH₮. Giai đoạn 2 diễn ra sau 1 năm kể từ thời điểm công bố, khi đó Tether chấm dứt hỗ trợ redemption CNH₮.
Người đang nắm CNH₮ cần làm gì?
Người nắm giữ vẫn có thể quy đổi CNH₮ cho đến hạn cuối, theo Điều khoản dịch vụ hiện hành của Tether. Tether khuyến nghị nên quy đổi sớm và không chờ đến phút cuối.
Vì sao Tether dừng CNH₮?
Tether cho biết CNH₮ không có đủ nhu cầu ổn định và mức sử dụng thấp so với các token khác, khiến hoạt động không xứng với chi phí và công việc vận hành để duy trì sản phẩm theo tiêu chuẩn nội bộ.
Nguồn cung USDT đang ở mức nào trong tháng 2?
Dữ liệu Artemis Analytics cho thấy nguồn cung USDT giảm khoảng 1,5 tỷ USD trong tháng 2 và đến ngày 18/2 đã giảm xuống dưới 184 tỷ USD, sau khi đạt đỉnh đầu tháng 1 ở mức ngay dưới 187 tỷ USD.
USDC và khối lượng chuyển stablecoin năm 2025 biến động ra sao?
USDC tăng lên 75,7 tỷ USD, gần +5% trong tháng. Năm 2025, tổng chuyển stablecoin tăng 72% lên 33 nghìn tỷ USD, trong đó USDC xử lý 18,3 nghìn tỷ USD và USDT xử lý 13,3 nghìn tỷ USD.
