Gemini ghi nhận doanh thu quý I đạt 50,3 triệu USD, tăng 42% so với cùng kỳ, đồng thời nhận khoản đầu tư 100 triệu USD từ Winklevoss Capital Fund được thanh toán بالكامل bằng bitcoin.
Diễn biến này giúp cổ phiếu Gemini tăng mạnh sau giờ giao dịch, trong khi báo cáo quý cũng lần đầu tách riêng kết quả của mảng prediction markets và cho thấy cơ cấu doanh thu đang dịch chuyển rõ hơn.
- Doanh thu quý I tăng, nhưng công ty vẫn lỗ ròng 109 triệu USD.
- Mảng thẻ tín dụng và OTC tăng, trong khi doanh thu giao dịch spot giảm mạnh.
- Khoản đầu tư 100 triệu USD từ Winklevoss Capital Fund hỗ trợ chiến lược chuyển sang mô hình “markets company”.
Doanh thu tăng, nhưng Gemini vẫn lỗ 9 chữ số
Gemini báo cáo doanh thu quý I đạt 50,3 triệu USD và lỗ ròng 109 triệu USD. Dù khoản lỗ đã giảm so với mức 149,3 triệu USD cùng kỳ năm trước, kết quả này cho thấy công ty vẫn còn cách khá xa điểm hòa vốn.
Chi phí vận hành trong quý tăng 73% lên 144,5 triệu USD, chủ yếu do chi phí nhân sự, marketing và các khoản liên quan đến danh mục thẻ tín dụng. Gemini cũng cho biết đã hoàn tất cắt giảm nhân sự trong quý.
Chỉ số EBITDA điều chỉnh cải thiện nhẹ lên âm 59,9 triệu USD từ âm 61,6 triệu USD. Lượng người dùng giao dịch hàng tháng đạt 589.000, tăng 17% so với một năm trước.
Mảng thẻ tín dụng và OTC bù lại sự sụt giảm của giao dịch spot
Doanh thu từ dịch vụ giao dịch và lãi suất tăng 122% lên 24,5 triệu USD, chiếm 49% tổng doanh thu so với 31% một năm trước. Trong khi đó, doanh thu từ Gemini Credit Card gần như tăng gấp ba lên 14,7 triệu USD.
Trong quý, công ty có thêm khoảng 13.100 chủ thẻ mới, cao hơn đáng kể so với khoảng 6.000 người mở thẻ ở quý I/2025. Dư nợ phải thu quản lý cũng tăng từ 69 triệu USD lên 217 triệu USD.
Ở chiều ngược lại, doanh thu từ sàn giao dịch giảm 27% xuống 17,2 triệu USD khi khối lượng giao dịch spot lao dốc. Tổng khối lượng giao dịch trên nền tảng giảm còn 6,3 tỷ USD từ 13,5 tỷ USD trong cùng kỳ năm trước.
Mảng OTC phần nào bù đắp cho đà giảm này khi doanh thu tăng lên 6,3 triệu USD từ mức 100.000 USD một năm trước. Gemini cho biết hoạt động giao dịch lớn hơn từ khách hàng tổ chức và việc mở rộng nền tảng OTC điện tử là yếu tố hỗ trợ.
Prediction markets mới đóng góp nhỏ nhưng đang tăng nhanh
Gemini ghi nhận 400.000 USD doanh thu từ prediction markets trong quý I. Hiện có hơn 20.000 người dùng đã giao dịch trên nền tảng này, với hơn 100 triệu hợp đồng được thực hiện kể từ tháng 12.
Công ty cũng cho biết khối lượng giao dịch prediction markets trong tháng 4 tăng thêm 78% so với tháng 3. Đây là mảng còn nhỏ so với tổng doanh thu, nhưng đã được Gemini bắt đầu tách riêng trong báo cáo kết quả kinh doanh.
Khoản đầu tư bằng bitcoin và định hướng chuyển sang “markets company”
Winklevoss Capital Fund mua 7.142.857 cổ phiếu phổ thông loại A của Gemini với giá 14 USD mỗi cổ phiếu, và toàn bộ khoản đầu tư được thanh toán bằng bitcoin. Tyler Winklevoss cho biết thị trường đang định giá Gemini thấp hơn giá trị thực tế và nguồn vốn mới sẽ hỗ trợ quá trình chuyển đổi của công ty.
Gemini đã nhận giấy phép Derivatives Clearing Organization từ CFTC vào tháng 4. Cameron Winklevoss nói giấy phép này giúp công ty tiến gần hơn tới việc cung cấp hợp đồng tương lai, quyền chọn và hợp đồng vĩnh viễn.
Nhà đầu tư đang theo dõi gì tiếp theo?
Điểm cần chú ý là liệu tăng trưởng từ thẻ tín dụng, OTC và prediction markets có đủ để bù cho chi phí vận hành cao hay không. Gemini hiện vẫn ghi nhận lỗ lớn, trong khi tài sản trên nền tảng giảm còn 11,1 tỷ USD từ 14,2 tỷ USD một năm trước do định giá crypto thấp hơn.
Công ty cũng đang tái cấu trúc mạnh, bao gồm việc rời khỏi Anh, EU và Úc, đồng thời cắt giảm 25% lực lượng lao động theo kế hoạch Gemini 2.0. Những thay đổi này cho thấy Gemini đang cố gắng thu hẹp phạm vi hoạt động để tập trung vào mảng kinh doanh mới.
Tổng kết
Quý I của Gemini cho thấy doanh thu đang cải thiện và cơ cấu kinh doanh bớt phụ thuộc vào giao dịch spot, nhưng lợi nhuận vẫn còn âm sâu. Khoản đầu tư 100 triệu USD bằng bitcoin và giấy phép phái sinh mới là hai yếu tố đáng theo dõi trong các quý tới.
