Xác suất CLARITY Act trở thành luật đã tăng lên khoảng 68%, phản ánh kỳ vọng rằng Mỹ có thể sớm có bộ quy tắc rõ ràng hơn cho crypto.
Dù vậy, khả năng thông qua vẫn phụ thuộc nhiều vào diễn biến chính trị ở Washington. Nếu cán cân quyền lực tại Thượng viện đổi chiều, tiến trình của dự luật có thể chậm lại hoặc bị chặn lại.
- Xác suất CLARITY Act được thông qua đã tăng lên khoảng 68%.
- Tiến triển tại Ủy ban Ngân hàng Thượng viện và các nhượng bộ về quy tắc stablecoin đã cải thiện tâm lý thị trường.
- Kết quả bầu cử Thượng viện có thể quyết định tốc độ, hoặc số phận, của dự luật.
CLARITY Act đang tiến thêm một bước
CLARITY Act được thiết kế để tạo ra một khung pháp lý toàn diện cho tài sản số. Sau nhiều tháng bế tắc tại Thượng viện, dự luật đã có thêm động lực khi các bên liên quan đạt được một số thỏa hiệp về những điểm còn vướng, nhất là quy định với stablecoin và phạm vi quản lý giữa Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) với Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (CFTC).
Vì sao xác suất thông qua tăng lên
Mức kỳ vọng trên thị trường dự đoán đã nhích lên quanh 68%, còn Polymarket ghi nhận vùng 63% đến 65%, mức cao nhất trong vài tuần. Một lý do chính là tiến triển trong Ủy ban Ngân hàng Thượng viện, do Tim Scott đứng đầu. Ông cho biết dự luật đã vào giai đoạn “red zone”, tức giai đoạn xem xét trọng yếu gọi là markup. Mốc này được cho là sẽ diễn ra trước tháng 5-2026.
Điểm nghẽn lớn nhất vẫn là Thượng viện
Rủi ro lớn nhất lúc này nằm ở việc kiểm soát Thượng viện có thể đổi sang tay Đảng Dân chủ. Alex Thorn nói cuộc đua giành quyền kiểm soát Thượng viện đang rất sít sao, và kết quả đó có thể tác động trực tiếp đến chính sách crypto. Nếu Đảng Dân chủ nắm quyền, Ủy ban Ngân hàng Thượng viện có thể do một số nhân vật như Sherrod Brown hoặc Elizabeth Warren đứng đầu. Trong đó, Elizabeth Warren từ lâu là tiếng nói chỉ trích mạnh với crypto, nên CLARITY Act có thể bị đẩy xuống ưu tiên thấp hơn hoặc gặp phản đối lớn hơn.
Tâm lý thị trường và áp lực thúc đẩy tiến độ
Chính sự bất định này khiến một số nghị sĩ muốn đẩy dự luật đi nhanh hơn. Thượng nghị sĩ Cộng hòa Thom Tillis cho rằng dự luật nên được đưa sang bước markup ngay khi Quốc hội quay lại sau kỳ nghỉ tháng 5. Dù vậy, hiện chưa có thêm chi tiết nào cho thấy hai đảng đã chốt được lộ trình cuối cùng để xử lý phần còn lại của dự luật.
Điều gì sẽ thay đổi nếu dự luật được thông qua
CLARITY Act đã đi qua Hạ viện và nhận được sự ủng hộ lưỡng đảng, nên đà tiến của nó vẫn còn. Nếu được thông qua, dự luật có thể giúp làm rõ doanh nghiệp crypto chịu sự điều chỉnh của luật chứng khoán, luật hàng hóa hay quy định nào khác. Với thị trường, bộ khung rõ ràng hơn sẽ giảm tình trạng mơ hồ pháp lý. Tuy nhiên, dữ liệu hiện có chưa cho thấy nội dung cuối cùng sẽ giữ nguyên như thế nào, cũng chưa cho biết mức độ thay đổi nếu Thượng viện sửa lại dự luật.
Tổng kết
CLARITY Act đang có tín hiệu tiến triển rõ hơn sau thời gian dài đình trệ, chủ yếu nhờ các nhượng bộ kỹ thuật và sự dịch chuyển trong thủ tục của Thượng viện. Dù xác suất thông qua đã tăng lên, kết quả cuối cùng vẫn phụ thuộc mạnh vào cuộc đua kiểm soát Thượng viện và cách các lãnh đạo mới tiếp cận quy định crypto.
