Hyperliquid chi gần 30 triệu USD vận động chính sách DeFi ở Washington

Hyper Foundation rót 1 triệu token HYPE để lập Hyperliquid Policy Center (HPC), một tổ chức phi lợi nhuận độc lập nhằm thúc đẩy khung chính sách giúp DeFi có lộ trình pháp lý rõ ràng tại Mỹ.

Động thái này nhằm thu hẹp khoảng cách giữa cách sản phẩm DeFi như hợp đồng vĩnh cửu trên chuỗi đang được sử dụng toàn cầu và cách chúng được nhìn nhận theo luật tài chính Mỹ vốn thiết kế cho hệ thống tập trung truyền thống.

Hyper Foundation tài trợ 1 triệu HYPE để lập Hyperliquid Policy Center

Hyper Foundation cam kết 1 triệu token HYPE để thành lập HPC, một tổ chức nghiên cứu và vận động chính sách độc lập nhằm cập nhật quy định DeFi theo thực tế thị trường hiện nay.

Theo thông báo được đăng tải công khai, khoản tài trợ là 1 triệu HYPE và được dự kiến “unstake” trong ngày. Dựa trên giá thị trường tại thời điểm công bố, khoản grant này được mô tả có giá trị gần 30 triệu USD.

HPC được định vị là tổ chức phi lợi nhuận độc lập, tập trung bảo đảm DeFi có con đường phát triển “rõ ràng và hợp pháp” tại Mỹ, thay vì để các vấn đề đặc thù của DeFi bị bỏ ngỏ trong môi trường chính sách crypto hiện tại.

Hyper Foundation đã công bố thông tin liên quan HYPE và HPC cũng có kênh cập nhật riêng tại tài khoản Hyperliquid Policy Center.

HPC hoạt động như tổ chức nghiên cứu và vận động chính sách độc lập tại Mỹ

HPC vận hành theo mô hình nonprofit độc lập, tập trung nghiên cứu và advocacy để đề xuất chính sách DeFi “khớp” với cách thị trường phi tập trung đang hoạt động.

Lãnh đạo điều hành sáng lập của HPC là Jake Chervinsky, nhân vật quen thuộc trong lĩnh vực pháp lý crypto. Trước đó, ông từng là Chief Legal Officer tại quỹ Variant và đảm nhiệm vai trò lãnh đạo cấp cao tại Blockchain Association.

Về nhân sự chính sách, HPC phối hợp cùng Policy Counsel Brad Bourque (từng thuộc hãng luật Sullivan & Cromwell LLP) và Policy Director Salah Ghazzal (từng là policy lead tại Variant). Mục tiêu là cung cấp hỗ trợ chuyên môn và nghiên cứu kỹ thuật để thúc đẩy việc xây dựng, triển khai các quy tắc hiện đại.

Tổ chức này cũng đang tuyển dụng nhiều vị trí cấp cao như Chief of Staff, Head of Communications và Head of Government Relations để tăng năng lực triển khai và đối thoại chính sách tại Washington.

Khối lượng perps lớn nhưng khung pháp lý Mỹ khiến nhiều sản phẩm DeFi phải vận hành ngoài nước

Hyperliquid cho biết đã xử lý hơn 256 tỷ USD khối lượng perpetual futures trong 30 ngày gần nhất, nhưng nhiều sản phẩm như phái sinh vĩnh cửu hiện vận hành offshore do luật Mỹ viết cho hệ thống tập trung.

Số liệu “hơn 256 tỷ USD trong 30 ngày” được nêu kèm tham chiếu dữ liệu công khai từ DefiLlama cho mảng perps của Hyperliquid tại trang dữ liệu Hyperliquid trên DefiLlama.

Trong bối cảnh tăng trưởng mạnh, Hyperliquid cho rằng cộng đồng cần đại diện trực tiếp tại Washington để bảo vệ lợi ích và giải thích cách thị trường phi tập trung vận hành trong thực tế, từ đó giảm rủi ro áp dụng khung quản lý “không vừa” đặc thù on-chain.

Về token, HYPE được mô tả đang giao dịch khoảng 29,16 USD và giảm đáng kể so với đỉnh 59,39 USD vào cuối năm 2025.

HPC có thể tác động quy định DeFi bằng cách thu hẹp khoảng cách với SEC và CFTC

HPC dự kiến xuất bản nghiên cứu để giải thích vì sao giao thức phi tập trung khác sàn truyền thống, giúp xây dựng khung quản lý cho hợp đồng vĩnh cửu on-chain mà không phá vỡ lợi ích cốt lõi của DeFi.

Trọng tâm chính là thiết lập nền tảng pháp lý cho on-chain perpetual contracts và thu hẹp khoảng cách giữa cách sản phẩm này được sử dụng toàn cầu với cách các cơ quan quản lý Mỹ như SEC và CFTC nhìn nhận.

HPC định hướng làm rõ điểm khác biệt về cơ chế vận hành: thị trường phi tập trung không có cấu trúc trung gian tập trung kiểu “exchange” truyền thống, từ đó cần cách tiếp cận quản lý phù hợp hơn thay vì áp các quy tắc thiết kế cho mô hình lưu ký, khớp lệnh, và quản trị tập trung.

Trong bối cảnh chính sách crypto tại Mỹ biến động, DeFi thường bị “lọt khe” giữa nhiều nhóm quy định. Vì vậy, các báo cáo giải thích kỹ thuật và khuyến nghị thực thi có thể trở thành đầu vào quan trọng cho lập pháp và cơ quan quản lý khi đánh giá rủi ro, tính minh bạch và trách nhiệm tuân thủ của hệ sinh thái on-chain.

Động lực chính sách năm 2025 tạo nền để HPC đẩy các vấn đề riêng của DeFi

HPC muốn tận dụng đà tiến triển chính sách crypto để đưa các vấn đề DeFi vào chương trình nghị sự, nhất là khi một số dự luật đã tiến triển và một số nội dung vẫn bị đình trệ.

Năm 2025, GENIUS Act tập trung vào quy định stablecoin đã trở thành luật vào tháng 7. Trong khi đó, CLARITY Act bị đình trệ tại Quốc hội sau nhiều tháng tiến triển đáng kể. Theo định hướng được nêu, HPC muốn dựa trên động lực này để bảo đảm các vấn đề đặc thù DeFi được xử lý.

Song song, các tổ chức khác như Blockchain Association cũng tăng cường làm việc với chính quyền và Quốc hội. Cựu Ủy viên CFTC Summer Mersinger đảm nhiệm vai trò CEO của Blockchain Association, và tổ chức này đã tổ chức một hội nghị thượng đỉnh chính sách lớn vào tháng 12 năm 2025 với số lượng tham dự kỷ lục từ lãnh đạo ngành và các nghị sĩ lưỡng đảng.

Các ưu tiên hiện hữu trong vận động chính sách gồm phản đối các quy tắc báo cáo IRS bị xem là hạn chế và thúc đẩy một dự luật khung cấu trúc thị trường toàn diện, tạo bối cảnh để HPC định vị vai trò chuyên sâu cho DeFi.

Những câu hỏi thường gặp

Hyperliquid Policy Center (HPC) là gì?

HPC là một tổ chức phi lợi nhuận độc lập về nghiên cứu và vận động chính sách, hướng tới việc tạo lộ trình pháp lý rõ ràng để DeFi phát triển tại Mỹ.

Hyper Foundation tài trợ bao nhiêu cho HPC?

Hyper Foundation cam kết 1 triệu token HYPE để tài trợ cho việc thành lập HPC; theo mô tả tại thời điểm công bố, khoản grant này được định giá gần 30 triệu USD theo giá thị trường.

HPC sẽ tác động quy định DeFi như thế nào?

HPC dự kiến xuất bản nghiên cứu giải thích sự khác biệt giữa giao thức phi tập trung và sàn truyền thống, nhằm hỗ trợ xây dựng cách quản lý phù hợp cho hợp đồng vĩnh cửu on-chain trước các cơ quan như SEC và CFTC.

Ai là CEO sáng lập của HPC?

Jake Chervinsky là CEO sáng lập của HPC; ông từng là Chief Legal Officer tại Variant và giữ vai trò lãnh đạo cấp cao tại Blockchain Association.