Phố Wall vừa bán ròng 8,3 tỷ USD cổ phiếu trong một tuần, mức bán theo tuần lớn thứ hai từng ghi nhận trong lịch sử Mỹ theo dữ liệu của Bank of America.
Dòng tiền cho thấy sự dịch chuyển rõ rệt: nhà đầu tư cá nhân và quỹ đầu cơ mua vào trong khi các tổ chức lớn giảm vị thế. Bối cảnh này diễn ra khi thị trường đồng thời đối mặt rủi ro thuế quan, địa chính trị và các sự kiện có thể tác động sang tiền điện tử, crypto.
- Tổ chức bán ròng 8,3 tỷ USD, nhà đầu tư cá nhân và quỹ đầu cơ hấp thụ phần cung.
- ETF cổ phiếu hút 2,2 tỷ USD trong khi cổ phiếu đơn lẻ bị rút 8,3 tỷ USD, cho thấy xu hướng “mua rổ, bán lẻ”.
- Rủi ro thuế quan, Iran và kết quả Nvidia là các biến số lớn có thể lan sang tâm lý crypto.
Các tổ chức bán mạnh trong khi nhà đầu tư cá nhân và quỹ đầu cơ mua
Dữ liệu cho thấy các tổ chức lớn bán ròng 8,3 tỷ USD cổ phiếu trong tuần, còn nhà đầu tư cá nhân mua 1,0 tỷ USD và quỹ đầu cơ mua 1,2 tỷ USD, phản ánh chuyển dịch sở hữu từ “tiền lớn” sang nhóm nhỏ lẻ và dòng tiền nhanh.
Hoạt động mua của nhà đầu tư cá nhân ghi nhận tuần thứ 5 liên tiếp. Quỹ đầu cơ cũng tăng mức độ tiếp xúc, đánh dấu tuần mua thứ 8 trong 9 tuần gần nhất. Sự đối lập này thường xuất hiện khi tổ chức tái cân bằng rủi ro, còn nhóm giao dịch linh hoạt tận dụng biến động ngắn hạn.
Với thị trường tiền điện tử, crypto, các pha “risk-on/risk-off” từ chứng khoán Mỹ có thể tác động lan truyền qua tâm lý, đòn bẩy và dòng vốn đa tài sản. Khi chứng khoán biến động mạnh do tin vĩ mô, Bitcoin và altcoin thường phản ứng theo khẩu vị rủi ro chung, dù mức độ tương quan thay đổi theo từng giai đoạn.
Dòng tiền ưu tiên ETF thay vì cổ phiếu đơn lẻ
Trong cùng tuần, ETF cổ phiếu hút 2,2 tỷ USD trong khi các mã cổ phiếu đơn lẻ bị rút 8,3 tỷ USD, cho thấy nhà đầu tư chuộng mua đa dạng hóa qua quỹ thay vì chọn từng doanh nghiệp.
Khoảng cách giữa dòng vào ETF và dòng ra ở cổ phiếu đơn lẻ thể hiện xu hướng “mua rổ, bán lẻ”: giảm rủi ro về từng công ty nhưng vẫn duy trì tiếp xúc với thị trường chung. Điều này có thể làm biến động phân hóa giữa chỉ số và nhóm cổ phiếu riêng lẻ.
Việc rút vốn khỏi cổ phiếu đơn lẻ đã xảy ra 13 trên 15 tuần gần đây, với tổng rút ròng 52,0 tỷ USD trong giai đoạn này. Dòng dữ liệu cho thấy quá trình chuyển giao sở hữu khá đều đặn, khi lực bán từ tổ chức được hấp thụ bởi nhà đầu tư cá nhân và quỹ đầu cơ.
Phán quyết Tòa án Tối cao Mỹ tạo biến động, nhưng lực mua vẫn hạn chế
Sau phán quyết lúc 22:00 giờ Việt Nam (10 a.m. ET), thị trường bật tăng rồi giảm và hồi phục trong vài giờ, phản ánh phản ứng nhanh nhưng nhu cầu mua đuổi vẫn chưa mạnh.
Tòa án cho biết Tổng thống Donald Trump đã áp dụng sai Đạo luật International Emergency Economic Powers Act khi áp thuế đối ứng. Tuy nhiên, biến động giá theo nhịp “nhảy-võng-hồi” cho thấy nhà giao dịch tập trung vào rủi ro chính sách tiếp diễn hơn là chỉ một tiêu đề tin.
Nasdaq Composite đang cố chấm dứt chuỗi 5 tuần giảm. Tính đến giữa ngày thứ Sáu, chỉ số tăng 0,8%, đưa mức tăng của cả tuần lên 1,4%. Nếu giữ được, Nasdaq sẽ chặn chuỗi giảm theo tuần dài nhất kể từ tháng 5/2022.
Thị trường tiếp tục đối mặt rủi ro thuế quan mới
Sau phán quyết, ông Trump nói sẽ áp “thuế toàn cầu” mới 10% dựa trên các luật thương mại khác, khiến thị trường phản ứng theo từng nhịp trong ngày.
Rủi ro thuế quan là biến số có thể tác động cả lạm phát, chuỗi cung ứng và kỳ vọng lãi suất. Nếu lạm phát hạ nhiệt, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể có thêm dư địa hạ lãi suất, yếu tố thường ảnh hưởng tới định giá tài sản rủi ro, gồm cả tiền điện tử, crypto.
“Có vẻ như Phố Wall và Main Street sẽ phải đối mặt với vấn đề thương mại và thuế quan trong một thời gian tới.”
– Tim Holland, Giám đốc đầu tư (CIO), Orion Wealth Management
Hoàn thuế và tranh chấp pháp lý có thể kéo dài
Tòa án không đề cập việc nhà nhập khẩu có được hoàn tiền cho thuế đã nộp theo mức cao hơn hay không, và vấn đề sẽ quay lại các tòa án cấp dưới.
Ed Mills, Giám đốc điều hành kiêm nhà phân tích chính sách tại Raymond James, viết rằng quy trình để doanh nghiệp nhận hoàn thuế có thể kéo dài và khó khăn, khi bên kiện cần theo đuổi từng vụ riêng lẻ hoặc tham gia kiện tập thể. Điều này tạo thêm bất định về dòng tiền doanh nghiệp và kỳ vọng lợi nhuận.
Rủi ro Iran và báo cáo Nvidia là hai điểm nóng kế tiếp
Nhà đầu tư đang theo dõi rủi ro địa chính trị liên quan Iran và kết quả kinh doanh Nvidia, hai yếu tố có thể làm tăng biến động liên thị trường, từ cổ phiếu công nghệ đến tiền điện tử, crypto.
Ông Trump sẽ có bài phát biểu Thông điệp Liên bang vào tối thứ Ba trước phiên họp chung của Quốc hội; bàn giao dịch của Barclays cho rằng bài phát biểu có thể bao gồm một tối hậu thư với Iran. Diễn biến địa chính trị nếu leo thang thường ảnh hưởng đến năng lượng, đồng USD và khẩu vị rủi ro.
Nvidia công bố kết quả vào thứ Tư. Do đây là một trong hai cổ phiếu thuộc nhóm “Magnificent Seven” ghi nhận mức tăng trong năm nay, kỳ vọng thị trường ở mức cao, tập trung vào doanh thu và triển vọng liên quan chi tiêu trí tuệ nhân tạo.
Những câu hỏi thường gặp
Vì sao tổ chức bán ròng cổ phiếu nhưng nhà đầu tư cá nhân vẫn mua?
Tổ chức thường tái cân bằng danh mục theo rủi ro, định giá và quy định, còn nhà đầu tư cá nhân có xu hướng mua khi giá biến động hoặc kỳ vọng hồi phục. Dữ liệu tuần này phản ánh chuyển dịch sở hữu khi lực bán lớn được hấp thụ bởi dòng tiền nhỏ lẻ và quỹ đầu cơ.
Dòng tiền vào ETF nhưng rút khỏi cổ phiếu đơn lẻ nói lên điều gì?
Đây là dấu hiệu nhà đầu tư muốn giữ tiếp xúc với thị trường chung nhưng giảm rủi ro chọn sai từng doanh nghiệp. ETF giúp đa dạng hóa, trong khi dòng ra khỏi cổ phiếu đơn lẻ thể hiện sự thận trọng với biến động theo từng mã.
Phán quyết về thuế quan ảnh hưởng thị trường như thế nào?
Tin pháp lý làm thị trường dao động mạnh trong ngày vì nhà giao dịch định giá lại rủi ro chính sách. Tuy nhiên, vì khả năng xuất hiện các cơ chế thuế quan mới và tranh chấp hoàn thuế chưa rõ ràng, bất định có thể còn kéo dài.
Những yếu tố này có liên quan gì đến tiền điện tử, crypto?
Biến động chứng khoán Mỹ, kỳ vọng lãi suất và rủi ro địa chính trị thường tác động đến khẩu vị rủi ro toàn cầu. Khi tâm lý “risk-on/risk-off” thay đổi, Bitcoin và thị trường crypto có thể biến động theo do dòng vốn đa tài sản và mức sử dụng đòn bẩy.
